디티앤씨알오 상장 ipo 공모주 청약 정보

디티앤씨알오의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 11월 2일과 11월 3일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 22,000원 ~ 25,000원이고  키움증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

디티앤씨알오는 의약품 등 다양한 영역에서 인체에 적용되는 신물질을 탐색 및 상용화함에 필요한 비임상시험 및 임상시험까지 용역을 제공하는 Full-service CRO(Contract Research Organization)로서, 효능 시험을 포함한 비임상시험 시장과 생물학적 동등성(생동성) 및 1상 시험을 포함하는 임상시험 시장을 목표 영역으로 하고 있습니다.

신약 개발의 초기 단계는 주로 대학이나 연구소 그리고 바이오 벤처들이 수행합니다.

그러나 후보 물질이 도출된 이후 비임상과 임상부터는, 이러한 비임상과 임상만을 전문적으로 수행하는 위탁 기관과 계약을 체결하고 시험을 하는 경우가 많습니다.

 

국내 CRO시장의 규모는 2019년 15억 2,768만달러에서 2027년까지 연평균 10.4%의 성장을 보이며 33억 1,737만 달러까지 성장할 것으로 추정되고 있습니다.(연구개발특구재단 조사 자료)

 

동사는 비임상 시장과 임상 1시험 시장에서 과점 체제를 유지하고 있는 3 ~ 4개 업체 중 하나입니다.

비임상 시장에서는 동사와 한국화학연구소 부설 안전성평가연구소, 바이오톡스텍, 켐온 등 4개 업체가 50%이상의 시장을 점유하고 있으며, 생동성 및 1상 시장에서는 동사와 바이오코아와 바이오인프라, 바이오썬텍 4개사가 과반 이상의 시장점유율을 기록하고 있습니다.

 

디티앤씨알오는 국내애서 유일하게 의약품 개발 과정에서 시행되는 비임상 및 임상시험 전 과정을 수행하는 Full -Service CRO를 위한 기술력과 인프라를 갖추고 있습니다. 동사의 사업 영역은 효능 시험과 독성 시험을 포함한 비임상시험 전 과정과 임상시험 중 생물학적 동등성 시험과 임상 1상 시험 및 분석 시험입니다. 임상 2상과 3상을 수행하는 관계사 디티앤사노메딕스와 협업하고 있어 사실상 CRO 범위 전체를 포괄하는 서비스를 제공할 수 있습니다.

국내 업체들의 CRO범위는 아래 표와 같이 요약할 수 있습니다.

디티앤씨알오가 영위하고 있는 사업은 전방 산업인 의약품 등에 영향을 받고 있습니다.

동사는 현재 주요 목표 전방 산업인 의약품 산업에서 건강기능식품, 의료기기, 화학물질 산업으로 목표 산업을 확장하여 미래 성장을 계획하고 있습니다.

구체적으로 동사는 AI를 활용한 스마트 임상 시험 플랫폼 개발 사업과 단백질에 특화된 바이오분석센터 설립하여 운영할 계획을 가지고 있습니다. 바이오분석센터는 현재 크기가 큰 단백질의 경우 국내 분석이 어려워 해외로 아웃소싱하는 경우가 대부분인데, 이의 대체를 주 내용으로 하고 있습니다. 

 

[매출구성]

디티앤씨알오의 매출액은 2019년 106억원에서 2021년 327억원으로 늘어났으며, 2022년에는 반기 기준 230억원을 기록, 성장을 계속하고 있습니다.

[공모개요]

디티앤씨알오가 이번에 공모하는 주식은 일백사십만주(1,400,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격 22,000원에서 25,000원까지로, 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 22,000원 적용 시 308억원이고 상단 25,000원 적용 시 350억원입니다.

[구주매출비율]

디티앤씨알오의 이번 코스닥 상장 공모는 신주 모집 1,400,000주로 구주 매출은 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

디티앤씨알오의 금번 공모 후 상장 당일 유통 가능한 주식 수는 2,254,050주로 상장예정주식 총수 6,315,256주의 35.69%에 해당합니다. 또, 임직원에게 부여된 주식매수선택권 중 상장 후 행사 가능한 주식매수선택권은 111,000주로 상장예정주식 총수의 약 1.76%이니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요 예측일 : 10월 26일(수) ~ 10월 27일(목)

- 공모 청약일 : 11월 2일(수) ~ 11월 3일(목)

- 환불일 : 11월 7일(월)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 키움증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

디티앤씨알오의 최소 청약 단위는 10주이고, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

키움증권의 일반 청약자 배정 주식 수는 350,000주 ~ 420,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반 고객 기준 22,000주 ~28,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 전등급 무료이며, 오프 라인으로 청약 시에만 수수료가 부과됩니다.

[공모가격]

디티앤씨알오의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 33,224원에서 33.78% ~ 24.75%를 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2022년 2분기를 포함한 직전 4개 분기 순이익을 바탕으로 주당 순이익을 구한 다음, 유사 회사의 평균 PER배수를 적용하여 산출한 것입니다.

 

< 희망 공모가격 >

< 주당 평가가액 >

< 유사회사의 평균 PER 산정 >

[공모금액 사용계획]

디티앤씨알오는 이번 공모를 통해 조달된 자금 중 시설 자금으로 228억원을 사용하고 73억원을 운영 자금으로 사용할 계획입니다. 시설 자금의 내역은 바이오분석센터 신설과 효능센터 확장 및 비임상센터 CAPA증설 등입니다.

[재무정보]

< 수익성 >

최근 3년간 동사의 매출액은 지속적으로 성장하고 있으며, 영업이이률도 2019년 적자였으나 2020년부터 적자 구조를 벗어나  2020년 1.89%, 2021년 14.98%로 빠르게 개선되고 있습니다.

< 재무 안정성 >

디티앤씨알오의 재무 구조를 보면, 2019년 매출 증대에 따라 영업 현금흐름이 흑자로 돌아섰으며, 2021년 전환상환우선주의 보통주 전환에 따라 자본 잠식을 해소하고, 업종 평균 대비 낮은 부채 비율을 나타내고 있습니다.

[이코노맨의 생각]

의약품등 신물질 개발에 필요한 제3자 시험 기업의 코스닥 상장 도전입니다.

최근 반도체 관련 시험 기업인 큐알티의 수요예측 결과가 좋지 않았는데, 과연 바이오 신약 관련 시험 업체의 공모에 대해 기관투자자들의 반응이 어떨지 궁금한 상황입니다.

2020년 이전 영업 이익 적자였다가 2021년 영업이익률 14.98%를 기록하고 있는데 이런 수익률이 지속될 수 있을지 신뢰성이 관건이라 하겠습니다.

희망공모가격 산정 시 해외 업체까지 유사 회사로 선정하여 가격이 높게 책정된 것으로 보여 부담으로 작용할 듯 합니다.

수요예측 결과를 지켜 볼 필요가 있습니다.

 

이상 디티앤씨알오의 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.