엠83 상장 ipo 공모주 청약 정보

엠 83의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 8월 12일과 8월 13일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은  11,000원 ~  13,000원이고, 신영증권과 유진투자증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

엠 83은 일반 영화 및 비디오물 제작업 (J59111)에 속하는 회사로, 영화, 드라마, OTT 컨텐츠, 실감형 콘텐츠 등 영상 콘텐츠의 제작 프로세스상 VFX (시각특수효과) 솔루션을 전문으로 수행하는 기업입니다. 

VFX (Visual Effect)란 특수영상 또는 시각효과를 뜻하며, 영화, 애니메이션 이미지 등에 적용되는 영상 제작기법 중 현장에서 촬영하기 어렵거나, 우주, 해양과 같은 가상의 이미지, 고비용을 동반하는 장면이 적용될 때 흔히 CG 특수효과 또는 VFX 기법을 활용하여 작품을 제작하고 있습니다. 이러한 시각적 효과는 스토리텔링을 강화하고, 관객의 몰입감을 높이며, 더욱 현실적이거나 판타지적인 경험을 시청자 또는 고객에게 제공합니다.
 
당사는 VFX가 사용되는 다양한 분야 중 극장 영화, TV 드라마 그리고 OTT 콘텐츠로 활용되는 영상 콘텐츠 시장에서 작품들의 VFX를 제작하고 있습니다. 이러한 매체에서의 VFX는 단순한 시각적 효과를 보여주는 것을 넘어 깊이 있는 스토리텔링과 감정적 연결을 강화하는 중요한 역할을 합니다.

또한, 해당 매체에서는 광고 및 게임 등과는 다르게 더욱 현실감 높은 VFX 효과를 구현해야 하며, VFX를 통해 섬세한 플롯(Plot) 및 캐릭터 구성을 표현함으로써 작품에 대한 몰입을 극대화시키고, 기억에 각인될 수 있는 경험을 제공함으로써 작품의 예술적 가치를 높이는데 기여하고 있습니다. 

영화와 TV 및 OTT 등 영상 콘텐츠에서의 VFX 작업은 단순한 기술적 성취를 넘어서, 감독의 창의적인 비전과 관객의 감정적 반응 사이의 강력한 연결 고리를 만드는 과정에서 중추적인 역할을 차지하고 있습니다. 

VFX는 IP (Intellectual Property)의 다양화에 따라 우주 등 허구의 공간 구성, 괴물 등 존재하지 않는 생물 및 물체, 그리고 촬영이 어려운 다양한 환경을 표현하기 위해 그 수요와 비중이 프로젝트 내에서 점진적으로 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

당사 작업물인 드라마 <빈센조>에서는, 이탈리아 포도밭 등 현지 환경을 동일하게 VFX 기술을 통해 구현해 냈습니다. 만약 현지 촬영을 감행하여 작업이 진행되었다면 훨씬 높은 제작비용이 수반되어 작품을 완성하지 못했을 수도 있습니다. 

이와 마찬가지로, 영화 <한산: 용의 출현> 및 <노량: 죽음의 바다>의 경우, 수백여 척이 넘는 해상 장면을 위해 실제 판옥선, 거북선 등을 건조했더라면 많은 시간을 할애해야 함은 물론, 수백억이 넘는 비용이 수반되었습니다. 실제로는 바다에서 이루어진 촬영은 전혀 없을 정도로 뛰어난 VFX 기술로 묘사되었으며, 가장 난도 높은 '물', '바람' 등을 성공적으로 표현한 대작으로 평가받고 있습니다. 
 
단순한 제작 단계의 후반작업으로 여겨진 VFX 기술이, 다양한 시장 요구에 따른 작품을 만나 고품질 시각효과로써 인정받으며 기술력 향상과 함께, 사전제작 (Pre-Production) 및 제작단계 (Production)영역까지 진출하고, 이에 따른 수익성까지 확보하며 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 

이와 같은 뛰어난 기술력과 영업력을 보여줄 수 있었던 이유는, 업력 20년 이상의 베테랑 VFX 슈퍼바이저들이 모여 바다, 하늘, 우주 등 공간의 한계 없이 제작자의 상상력을 바탕으로 영상을 구현하는 데 참여하였기 때문입니다. 이미 다수의 블록버스터를 포함한 대형 프로젝트를 성공적으로 완수하였고, 현재 진행 중인 작업물과 수주가 예상되는 대형 프로젝트들을 중심으로 시장 선도 및 K-콘텐츠 발전 또한 큰 기여할 생각이며, 향후 해외 시장까지 진출할 계획을 가지고 있습니다.

엠 83이 영위하고 있는 영화 및 드라마 VFX 제작 사업은 시장 내 대형 VFX 업체 네 곳(엠 83, 덱스터스튜디오, 웨스트월드, 포스크리에이티브파티이 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. 대형 VFX 업체 외에 중소형 VFX 업체들은 일반적으로 소형 VFX 프로젝트 또는 대형 VFX 프로젝트의 일부 샷에 대한 외주 용역을 수행하고 있는 상황입니다.

당사의 주요 고객사는 영화, 드라마 및 OTT 콘텐츠 영상 콘텐츠 제작사에 해당하며, 주요 프로젝트 용역 계약을 체결하여 VFX 제작 서비스를 공급하고 있습니다. VFX 기술 경쟁력 및 원활한 고객사 대응능력을 바탕으로 시리즈물을 연속적으로 수주하며 당사의 경쟁력을 입증하고 있습니다. 

아울러 당사는 고객사 중심의 사고관을 가지고 고품질의 VFX 솔루션을 제공하는 아시아 No. 1 VFX 스튜디오라는 목표를 현실화하고 있습니다. 영상 VFX 작업은 VFX 제작 기술력과 아트디렉터의 창작 능력의 결합이 매우 중요한 분야로써, 감독 및 아트디렉터가 구상한 장면들을 VFX 제작 기술력을 통하여 알맞게 구현해 낼 때 영화, 드라마 등 영상 콘텐츠 제작에 있어서 가장 큰 시너지를 창출하기 때문입니다.

 

[매출구성]

 

엠83의 매출액은 2021년 28억에서 2022년 119억, 2023년 259억을 성장세를 보이고 있습니다.

 

[공모개요]

 

엠 83의 금번 공모 주식 수는 일백오십만주(1,500,000주)이고, 액면가 100원에 희망 공모가격은 11,000원에서 13,000원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 11,000원 적용 시 165억원이고, 희망가 상단 13,000원 적용 시 195억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

엠83의 금번 공모는 신주 모집 1,500,000주로 이루어져 구주매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

엠 83 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 2,717,000주로 전체 상장 예정 주식 수 7,785,000주의 34.90%에 해당합니다.

또한, 임직원에게 부여된 주식매수선택권은 485,400주로 전체 상장 예정 주식수의 6.24%입니다. 

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 8월 1일(목) ~ 8월 7일(수)

- 공모청약일 : 8월 12일(월) ~ 8월 13일(화)

- 환불일 :  8월 16일(금)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 신영증권, 유진투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

엠 83의 최소 청약 단위는 50주이고,  일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

신영증권의 일반 청약자 배정 물량은 300,000주 ~ 375,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반그룹 기준 10,000  주  ~  12,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.

 

또한, 유진투자증권의 일반 청약자 배정 물량은 75,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 7,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.

 

[공모가격]

 

엠 83의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 19,588원에서 33.63%  ~ 43.84% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2024년 1분기말 기준 직전 12개월의 순이익을 주식수로 나누어 주당 순이익을 구하고, 여기에 유사화의 평균 PER배수를 곱하여 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균  배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

엠83은 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 연구개발비에 64억, 해외진출에 95억을 사용하고, 나머지 3억을 운영자금으로 사용할 계획입니다.

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

동사는 2021년 영업손실 및 순손실을 기록한 뒤 그다음 연도인 2022년 흑자 전환에 성공하였으며, 2023년까지 가파른 이익성장률을 달성하고 있습니다. 2023년 영업이익률 17.17%, 순이익률 19.05%를 시현하는 등 VFX 업계 평균 대비 높은 수준의 이익률을 달성하였으며, Top-tier 슈퍼바이저의 영업력을 바탕으로 고부가 프로젝트 위주로 다수의 작품을 수주한 것과 더불어 VFX 제작 파이프라인 구축을 통한 작업 투입시간 절감에 따른 원가 절감이 동사의 높은 이익률 달성에 주요하게 작용하였습니다.

 

< 재무 안정성 >

 

동사의 부채비율은 2022년까지 업종평균을 다소 상회하였는데, 이는 2022년 4월 신규 발행한 100억원 규모의 전환우선주가 부채로 분류됨에 따라 2021년 말 및 2022년 말의 부채비율이 급증한 것에 기인합니다. 전환우선주는 2023년 7월 전량 보통주로 전환이 완료됨에 따라 부채와 자본이 각각 해당 금액만큼 감소 및 증가하였고, 2022년과 2023년 지속적인 당기순이익 시현 등의 영향으로 2023년 말 부채비율은 크게 개선되었습니다.

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[이코노맨의 생각]

 

드라마 빈센조, 영화 노량 등에서 특수효과를 담당했던 특수시각효과 전문 업체의 상장 도전입니다.

드라마나 영화에서 특수 효과가 차지하는 비중이 커지는 만큼 성장성이 있다고 하겠습니다.

문제는 업체의 실력인데, 국내 4대 업체의 시장점유율을 보이고 있어 어느 정도 입증되고 있다고 하겠습니다.

공모가격 산정도 무난해 보입니다.
수요예측 결과가 아주 나쁘지 않으면 청약해 보고 싶은 종목입니다.

 

이상  엠83  공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

 

엠 83의 수요예측 결과는 아래 글에서 확인 가능합니다.

2024.08.09 - [공모주] - 엠83 수요예측 결과 흥행 성공 공모가 16,000원으로 상향 확정