사이냅소프트 상장 ipo 공모주 청약 정보

사이냅소프트의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 11월 8일과 11월 11일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 21,000원 ~ 24,500원이고, NH투지증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

사이냅소프트는 디지털 문서 생성 소프트웨어와 디지털 문서 활용 소프트웨어를 개발, 판매하고 있습니다.

동사가 공급하는 제품은 문서 이해, 자동 문서 생성 등 AI 기술을 포함하고 있으며, 클라우드 기반 SaaS(Software as a Service) 서비스 형태로도 공급하고 있습니다.

 

사이냅소프트가 공급하는 대부분의 솔루션은 독립적인 솔루션으로 사용되는 경우도 있지만 검색, 보안, 협업, 빅데이터, 공공서비스 등과 같은 다양한 솔루션과 서비스의 중요한 요소 제품(Component Product)으로 사용되고 있습니다.

 

사이냅소프트는 지금까지 20년 이상 소프트웨어 솔루션을 판매하는 동안 고객으로부터 제품의 안정성과 경쟁력을 인정받아 왔습니다. 사이냅 뷰어의 경우 70% 이상의 중앙행정부 및 지방자치단체에서 도입, 7,000곳 이상의 기업고객을 확보하였고, 사이냅 필터의 경우 3,000곳 이상의 고객사를 보유하여 95% 이상의 점유율을 확보하는 등 공고한 지위를 지켜왔으며, 미국, 일본, 네덜란드, 중국의 기업 고객에게 '사이냅 문서뷰어'를 공급하는 한편, Google Workspace Marketplace를 통해 88만명 이상의 개인 사용자를 확보하고 있습니다.

사이냅소프트는 또한 디지털 문서 처리 기술에 AI 기술을 접목하여 '사이냅 OCR'을 개발하였고, '사이냅 에디터', '사이냅 폼', '사이냅 오피스’등 기존 제품에 AI 기반의 자동 문서 생성 기능을 구현하는 데 성공하였으며, 현재는  LLM(Large Language Model)을 이용하여 디지털 문서의 활용성을 높이는 문서 AI 솔루션인 '사이냅 DU LLM(Document Understanding Large Language Model)'을 개발 중이고, 이 과정에서 디지털 문서 자산의 검색을 통해 정확한 정보를 이용할 수 있게 하는 RAG(Retrieval-Augumented Generation) 구축에 필수적인 디지털 문서 구조 분석 솔루션인 '사이냅 도큐애널라이저'를 개발하여 2024년 5월에 출시한 바 있습니다.

사이냅소프트는 향후 지속 성장을 위한 신규사업으로 금융감독원이 제공하는 전자공시(DART)를 수집하고, 이를 인공지능이 분석하여 대화형 질의를 통해 누구나 쉽게 기업의 공시 정보를 이해하고 활용할 수 있는 '전자공시 이해 기업정보 서비스'를 개발 중이며, 2024년 내에 오픈을 목표로 하고 있습니다. 그리고 동사가 기 보유한 '사이냅 폼', '사이냅 문서뷰어', '사이냅 PDFocus' 등 문서 처리 솔루션을 SaaS형 모델로 전환할 계획을 가지고 있습니다.

 

[매출구성]

 

사이냅소프트의 매출액은 2021년 89억에서 2023년 127억으로 증가 추세입니다.

 

[공모개요]

 

사이냅소프트의 금번 공모 주식 수는 일백일만주 (1,010,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 21,000원에서 24,500원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 21,000원 적용 시 약 212억원이고, 희망가 상단 24,500원 적용 시 약 247억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

사이냅소프트의 금번 공모는 신주 모집 1,010,000주로 이루어져 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

사이냅소프트 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 1,503,558주로 전체 상장 예정 주식 수 5,037,023주의 29.85%에 해당합니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 10월 29일(화) ~ 11월 4일(월)

- 공모청약일 : 11월 8일(금) ~ 11월 11일(월)

- 환불일 : 11월 13일(수)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : NH투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

사이냅소프트의 최소 청약 단위는 10주이고,  일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

NH투자증권의 일반 청약자 배정 물량은 252,500주 ~ 303,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 8,000주  ~ 10,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다. 

 

 

[공모가격]

 

사이냅소프트의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 34,016원에서 27.98% ~ 38.26 % 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2024년 반기 기준 직전 12개월의 순이익에 유사회사의 평균 PER 배수를 곱하여 회사가치를 정하고, 이를 주식 수로 나누어 산출한 것입니다. 

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PER 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

사이냅소프트는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 R&D센터 시설 확충에 10억, 연구개발비에 140억, 신사업 추진에 28억을 사용하고, 나머지 32억을 운영자금으로 사용할 계획입니다. 

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

사이냅소프트는 과거 3년간 꾸준히 40% 이상의 순이익률을 시현하며 우수한 수익성을 보이고 있습니다.

2021년과 2022년 동사는 41.7%, 42.7%의 영업이익률을 보였으며, 이는 2023년 50.6%로 더욱 증가하였습니다. 특히, 2023년의 경우 '생성형 AI를 활용한 고효율 기업향 업무 문서 저작 도구 개발' 외 4건의 국책과제를 수행함에 따라 약 7.6억 원의 영업이익 증가 효과가 존재하였습니다.

동사는 소프트웨어 개발 및 공급업을 영위하는 회사로서 별도의 매출원가가 존재하지 않고, 경상연구개발비, 임직원급여, 연구개발비, 판매수수료등이 포함된 영업비용만 존재함에 따라 영업 레버리지 효과가 높습니다. 따라서 매출액이 추가로 증가하더라도 전체 비용 구조는 거의 변화하지 않으므로, 매출액이 증가하는 경우 영업이익의 증가분이 상대적으로 높은 구조입니다.

< 재무 안정성 >

 

동사의 부채비율 및 차입금 의존도 또한 업종 평균 대비 양호한 수치를 시현하고 있습니다. 

동사의 부채비율은 2021년도 말 49.2%이며, 이는 본사 사옥 신규 건설 및 이전에 기인한 것입니다.

이후 지속적인 영업현금흐름을 창출하여 차입금을 상환하면서 부채비율과 차입금 의존도가 지속적으로 감소해 왔습니다. 

 

[이코노맨의 생각]

 

사이냅 문서필터와 문서뷰어로 알려져 있는 소프트웨어 회사의 상장 도전입니다.

다수의 거래처를 확보하여 안정적인 매출액과 비교적 높은 수익성을 나타내고 있는 한편, 사이냅 OCR, 디지털 문서 구조 분석 솔루션등 신규 솔루션을 개발 출시한 바 있고, 이와 관련된 신규 사업을 계속 추진하고 있습니다.

 

희망 공모가가 "한글과컴퓨터"보다 높아, 너무 높게 책정된 것이 아닌가 하는 의구심이 들지만, 기업 가치로 보면 "한글과컴퓨터"가 4,400억 수준(순이익 170억)인데 비해 사이냅소프트는 희망 공모가 상단 기준 1,240억(순이익 68억)으로, 어느 정도 이해가 가는 대목입니다.    

 

수요예측 결과가 아주 나쁘지 않으면 청약해보고 싶은 종목입니다.

 

이상 사이냅소프트 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

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