엔젯 상장 ipo 공모주 청약 정보

엔젯의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 11월 9일과 11월 10일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 12,000원 ~ 15,200원이고 미래에셋증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

엔젯은 EHD 잉크젯 프린트 헤드의 원천 기술을 바탕으로 EHD 잉크젯 프린팅 및 코팅 솔루션을 제공하는 회사로 핵심 부품인 EHD 잉크젯 프린팅, 코팅 모듈과 노즐, 잉크, 시스템과 소프트웨어 등 프린팅과 코팅에 사용되는 차별화된 부품과 솔루션을 판매하고 있습니다. 

 

※ EHD프린팅(Electrohydrodynamic Printing,전기수력학 프린팅)

 

엔젯의 사업은 크게 EHD 잉크젯 프린팅 솔류션과 EHD 코팅 솔루션으로 나누어 집니다.

EHD 잉크젯 솔루션은 수 마이크로미터부터 수백 마이크로미터까지 초미세 전극 배선과 같은 기능성 패턴을 구현하는 인쇄 기술과 잉크를 제공하며 디스플레이, 반도체, PCB 등 첨단 산업에 응용되고 있습니다.

EHD 코팅 솔루션 부분은 나노스케일 급의 초박막 코팅을 구현할 수 있는 코팅 기술을  제공하며 광학 코팅 산업에 적용되고 있습니다.

 

엔젯은 글로벌 최초로 기존의 잉크젯 프린팅 기술보다 해상도가 높은 EHD, iEHD 기술을 개발하여 상용화 시켰으며, 이러한 EHD 기술은 잉크젯 프린팅의 단점을 보완할 수있는 기술로 해당 기술을 연구 개발하는데 많은 비용과 장기간의 시간 투입이 필요함에 따라 경쟁 업체의 진입이 쉽지 않은 상황입니다.

 

글로벌 시장 조사 업체 Yole Group에서는 새로운 프린팅 기술 개발 현황을 조사 발표한 바 있는데, 이중 EHD 프린팅 분야는 엔젯이 유일하다고 발표한 바 있습니다.

한편, 동사가 속해 있는 인쇄전자 시장의 규모는 2013년 28억달러에서 2021년에는 100억달러로 8년간 연평균 17.25%의 성장률을 보였습니다. 또한, IoT 환경에서 인쇄전자의 응용이 증가함에 따라 인쇄전자에 대한 전세계 수요가 증가하고 있으며, 소형 장치에 대한 글로벌 수요 증가, 전자장치의 기술 발전, 패키징, 자동차 및 의료 응용 프로그램을 위한 휴대용 전자 장치의 가용성 등으로 인하여 인쇄전자시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 또한 인쇄전자시장은 조명, 항공우주 및 방위 부문 등 다양한 분야에서도 점차적으로 활용될 예정입니다. 이에 따라 Precedence Research에서는 전 세계 인쇄전자 시장을 연평균 성장율 18.5%로 높은 성장율을 전망하며, 2030년에는 약 444억 달러를 넘어설 것을 전망하고 있습니다.

 

엔젯은 이같은 시장 성장 전망과 경쟁업체가 없는 기술력을 바탕으로 향후 3D 프린터 및 3D 적층 공정까지 그 범위를 확장하기 위한 관련 신규 사업을 추진하여 미래 성장을 도모하고 있습니다. 

 

[매출구성]

엔젯의 제품 구성은 아래 그림과 같으며, 매출액은 2019년 30억원에서 2021년 100억원을 달성하였고, 2022년 반기 기준 115억원의 실적을 달성하여 비약적인 성장세를 보여 주고 있습니다.

 

[공모개요]

엔젯의 금번 공모 주식 수는 이백일십만주(2,100,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 12,000원에서 15,200원까지로, 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 12,000원 적용 시 252억원이고, 상단 15,200원 적용 시 약 319억원입니다. 

[구주매출비율]

엔젯의 금번 코스닥 상장 시 일반 공모 주식 수는 2,100,000 주로 구주 매출 없이 100% 신주 발행으로 진행됩니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

엔젯 주식 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 3,738,500주로 전체 상장 예정 주식 수 10,520,785주의 35.53%에 해당합니다. 또, 증권신고서 제출일 현재 회사 임직원에게 부여된 주식매수선택권은 455,640주로, 상장 후 주식수의 4.2%에 해당합니다.

한편, 엔젯 상장 시 시가 총액은 희망 공모가 하단 적용 시 약 1,263억원이고, 상단 적용 시 1,599억원 입니다. 

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요예측일 : 11월 3일(목) ~ 11월 4일(금) 
- 청약일 : 11월 9일(수) ~ 11월 10일(목)
- 환불일 : 11월 14일(월)
- 상장일 : 미정
- 청약가능 증권사 : 미래에셋증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

엔젯의 최소 청약단위는 10주이고, 일반청약자의 청약증거금률은 50%입니다.
미래에셋증권의 일반청약자 배정은 525,000주 ~ 630,000주이고, 일반청약자의 최고 청약한도는 일반 그룹 기준 26,000주 ~ 31,000주입니다. 
청약수수료는 온라인 브론즈 등급 기준 2,000원입니다.

 

[공모가격]

엔젯의 희망공모가격은 회사의 주당 평가가액 19,055원에서 37.02% ~ 20.23%를 할인한 가격입니다.

회사의 주당평가가액은 2023년과 2024년 추정 당기 순이익을 2023년 9월말 현재로 현가 환산 한 후, 주당 순이익을 구하고  유사회사의 평균 PER배수를 적용하여 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

<주당 평가가액 >

<유사회사의 평균PER 산정>

[공모금액 사용계획]

엔젯은 금번 공모에 의해 조달된 자금을 시설자금으로 139억원, 연구개발 비용으로 25억원 및 해외진출비용으로 26억원을 사용하고 운영자금으로 6억원을 사용할 계획입니다.

[재무정보]

< 수익성 >

엔젯은 오랜 기간 개발한 신기술의 매출 연결이 아직 초기 단계인 2020년까지 영업 손실을 기록하였습니다만, 2021년부터 매출의 신장과 함께 18%가 넘는 영업이익율을 기록하고 있으며, 20202년 반기에는 27%의 높은 영업이익율을 나타냈습니다.

< 재무 안정성 >

동사의 재무구조는 2021년 전환상환우선주의 보통주 전환 이후 동업종 평균 대비 낮은 부채비율을 나타내고 있고, 재고 자산 회전율이나 매출채권 회전율 등도 동업종 편균 대비 양호한 실적을 나타내고 있습니다.

[이코노맨의 생각]

잉크젯 프린팅 분야에서 독보적인 신기술을 확보하고 기존 제품의 단점 보완 및 첨단 시장으로 사업 영역을 넓혀나가고 있는 업체의 상장 시도입니다.

EHD프린팅 기술을 잘 모르긴 하지만, 향후 인쇄전자시장의 다양한 활용 가능성에 대비하여 기술을 확보한 것이라면, 매력적인 장점을 가지고 있다고 하겠습니다.

아쉬운 점은 2020년까지 영업 적자를 시현했고, 희망 공모가격 산정 시 2023년과 2024년의 미래 추정 순이익을 바탕으로 하였다는 점입니다.

회사의 BEP 매출 달성이 최근에 이루어져 최근 실적을 적용할 경우 충분한 수익력을 인정 받기 어렵기 때문이라고 설명할 수도 있겟지만, 미래 손익에 대한 신뢰성을 얼마나 확보할 수 있을지 불확실성이 존재한다는 점에서  아쉽다고 할 수 밖에 없습니다.

그래도 독보적인 기술 확보 등을 감안하면 수요예측 결과가 아주 나쁘지 않으면 청약해보고 싶은 종목입니다.

 

이상  엔젯 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.