유비온 상장 ipo 공모주 청약 정보

유비온 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 11월 8일과 11월 9일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망공모가격은 1,800원 ~ 2,000원이고 미래에셋증권에서 청약 가능합니다.
청약을 위한 기본 정보 살펴보겠습니다.

 

[사업현황]

유비온은 에듀테크 사업과 교육 서비스 사업을 영위하고 있는 기업입니다.

 

에듀테크 사업은 대학 학습관리시스템인 브랜드 명 '코스모스'를 중심으로 사업을 펼치는 외에도 해외프로젝트 사업과 에듀테크 기반 용역 사업으로 구성되어 있으며, 교육 서비스 사업은 고객 학습 유형에 따라 직업교육, 기업교육, 원격평생교육(학점은행제)로 구분해 볼 수 있습니다.

 

동사는 2010년 글로벌 학습관리시스템 (Learning management System) 오픈 소스인 무들(moodle)을 도입하여 한국형 LMS 모델을 구축하였고, 사업 초기 한국 대학의 제도와 학사 운영에 맞는 다양한 커스터마이징을 통해 브랜드명 '코스모스'로 발전시켜 패키지 서비스가 가능하도록 하였습니다.

현재 코스모스는 국내 대학 시장점유율 50% 이상을 차지하고 있으며, 공유대학 및 K-MOOC까지 아우르는 고등교육 생태계 조성에 중요한 역할을 수행하는 한편, 해외에서도 기술력을 인정받아 해외 진출의 발판이 되고 있습니다.

 

글로벌 교육 분야 리서치 전문 업체인 Holon IQ의 보고서에 따르면 전 세계 교육시장은 2025년까지 연평균 4.8%의 성장을 하며 19년 5조9천억 달러에서 25년 7조8천억 달러 30년에는 10조 달러에 이를 것으로 전망을 하였습니다. 
하지만 코로나 팬데믹 상황속에서 단기적으로는 교육시장의 성장이 위축 될것으로 예상하며 연평균 성장율을 3.6%로 수정하였습니다.
그럼에도 불구하고 교육시장에 속해 있는 에듀테크 시장의 성장은 다른 전망치로 분석을 하였습니다. 
Holon IQ는 디지털 형식의 교육으로 사용되는 지출을 에듀테크로 특정하고 있는데, 이 시장의 연평균 성장률을 13.1%에서 코로나19 이후 16.3%로 대폭 수정하였습니다. 이는 전 세계적인 전염병 상황속에 비대면이 강화되면서 전통적인 방식의 교육 활동들이 작동하지 못하게 되었고, 이러한 문제점을 해결하기 위해 기술 기반의 교육의 수요가 증가할 것으로 예측하였기 때문입니다.

 

에듀테크는 이러한 교육 시장 성장에 발 맞추어 기존 사업의 영역을 확장하는 한편, 신사업으로 클라우드 및 AI를 활용한 차세대 에듀테크 솔루션을 개발하고, 해외 글로벌 교육 기관까지 고객망을 확대하며, K-Digital 사업 확대를 통해 미래 성장을 도모할 계획입니다.

 

[매출구성]

유비온의 매출액은 2019년 187억원에서 2021년 281억원으로 늘어났고,  2022년에는 3분기말 기준으로 245억원의 매출 실적을 달성하고 있습니다. 교육서비스의 비중이 점차 감소하고 에듀테크 분야 매출 비중이 높아지는 특징을 보이고 있습니다.

[공모개요]

유비온의 금번 공모 주식 수는 이백칠십육만주(2,760,000주)이고, 액면가 100원에 희망 공모가격은 1,800원 에서 2,000원까지로, 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 1,800원 적용 시 약50억원이고, 상단 2,000원 적용 시 약 55억원입니다.

 

[구주매출비율]

금번 유비온의 코스닥 상장 공모는 2,760,000주 100% 신주 발행에 의한 공모로 구주 매출은 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

유비온의 코스닥 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 8,476,919주로 총 상장 예정 주식 수19,712,800주의 43.0%에 해당합니다.

한편, 유비온 상장 시 시가 총액은 희망 공모가 하단 적용 시 약 355억원이고, 상당 적용 시 약 395억원입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요예측일 : 11월 2일(수) ~ 11월 3일(목) 
- 공모청약일 : 11월 8일(화) ~ 11월 9일(수)
- 환불일 : 11월 11일(금) 
- 상장일 : 미정
- 청약가능 증권사 : 미래에셋증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

엔젯의 최소 청약단위는 10주이고, 일반청약자의 청약증거금률은 50%입니다.
미래에셋증권의 일반청약자 배정은 690,000주 ~ 828,000주이고, 일반청약자의 최고 청약한도는 일반 그룹 기준 34,000주 ~ 41,000주입니다. 
청약수수료는 온라인 브론즈 등급만 2,000원입니다.

[공모가격]

유비온의 희망공모가격은 회사의 주당 평가가액 2,214원에서 9.67% ~ 18.70%를 할인한 가격입니다.

회사의 주당평가가액은 2023년 9월말 기준 직전 12개월 당기 순이익을 바탕으로 주당 순이익을 구한 다음, 유사회사의 평균 PER배수를 적용하여 산출한 것입니다.

 

<희망공모가격>

<주당 평가가액>

<유사회사의 평균PER배수 산정>

[공모금액 사용계획]

유비온은 금번 공모에 의해 조달된 자금으로 연구개발비에 37억원, 해외시장 개척 자금에 10억원을 사용할 계획입니다.

 

 

[재무정보]

< 수익성 >

유비온의 수익성은 2020년 4억원의 영어이익을 시현한 이후, 2020년 15억원과 2021년 17억원을 거쳐 2022년에는 20억원의 영업이익을 기록하였고, 2022년 9월말 기준 영업이익율은 8.0%를 나타내고 있어서 확실하게 손익분기점을 넘어선 모습입니다. 

< 재무 안정성 >

동사의 재무 구조는 2020년 상환전환우선주의 부채 인식으로 자본 잠식 상태였으나, 2021년 상환전환우선주의 보통주 전환으로 부채비율이 개선되었습니다.

 

[이코노맨의 생각]

대학교 교육관리시스템에서 강점을 가지고 있는 회사의 코스닥 상장 도전입니다.

최근 매출액과 영업이익 모두 안정권에 접어든 것으로 보입니다.

문제는 미래 성장 계획에 대한 신뢰도인데 시장의 평가가 궁금해지는 대목입니다.

재무구조상 부채 비율이 동업종 평균 대비 높은 점이 눈에 거슬립니다.

희망 공모가격 선정 시 유사회사로 국내 교육 관련 업체 3곳을 선정하였는데, 모두 상장 신청 회사보다 규모가 큰 업체라서 다소 높게 책정된 것이 아닌가 싶습니다. 

수요예측 결과를 지켜볼 필요가 있다고 생각합니다.

 

이상  유비온 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.