자람테크놀로지 상장 ipo 공모주 청약 정보(상장 철회 후 재도전)

자람테크놀로지의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 2월 22일과 2월 23일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 16,000원 ~ 20,000원이고 신영증권에서 청약 가능합니다.

 

자람테크놀로지는 작년 12월 공모 도전했다가 상장 철회 후 이번에 재도전하는 것입니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

자람테크놀로지는 통신용 반도체를 설계하고 관련 제품을 생산 판매하고 있는 회사입니다.

 

자람테크놀로지의 주요 제품은 ① 10기가의 속도를 지원하는 통신 반도체칩(XGSPON SOC) 및 이를 광부품과 결합한 플러거블 제품(XGSPON SFP+ ONU eHSMS XGSPON칩)과 ② 광트랜시버(광케이블과 데이터 전송 장비 사이에서 광신호와 전기 신호를 변환해 주는 장비) ③ 구리선을 이용하여 기가 bps급 데이터 통신을 제공하는 기가와이어 ④ 반도체 응용 장비로 소형 녹음기(DVT)와 하이패스 단말기용 반도체 등이 있습니다.

 

주요 제품의 사진은 아래와 같습니다.

자람테커놀로지는 위의 제품들 중에서 향후 5G 통신 시장의 확대에 따라 통신 반도체 칩(XGSPON칩)과 플러거 제품(XGSPON SPF+ ONU)의 성장성이 매우 클 것으로 전망하고 있습니다.

 

XGSPON칩은 자람테크놀로지가 자체 개발한 국제 표준을 따른 총 신용 반도체 칩으로 인텔, 브로드컴, 코티나 등 소수의 해외 선진 업체에서만 개발에 성공하여 판매하고 있는 제품입니다.

동사의 XGSPON과 XGSPON SFP+ ONU제품은 국제 표준이 요구하는 전력 소모 규격을 만족하는 제품으로, 일본의 O-RAN 기반 5G 구축에 적용되어 상용화에 성공한 바 있습니다.

 

자람테크놀로지 통신반도체의 전방 시장인 5G 네트워크 시장은 2025년 글로벌 커버리지가 34%에 이르고 단말 장치가 12억 개에 달할 것으로 전망되고 있으며, 5G 가입 회선 수가 30억 회선에 이를 것으로 조사되는 등 급격한 신장이 예상되고 있습니다.

 

동사의 통신용 반도체 제품은 GPON(기가비트 수동광네트워크) 시장에 속하는데, GPON제품 중에서도 10기가의 전송이 가능한 차세대 제품입니다.

자람테크놀로지는 이상과 같은 시장 성장 전망과 제품 특성을 무기로 5G 네트워크 시장에서 중요한 역할을 수행할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

 

또한 25기가를 서비스할 수 있는 통신반도체와 차세대 광트랜시버 개발에도 역량을 집중하여 미래를 준비하고 있습니다.

[매출구성]

자람테크놀로지의 매출액은 2019년 167억원에서 코로나의 영향 등으로 줄어들었다가, 2022년 9월 말까지 136억원 실적을 달성하는 등 회복세를 보여주고 있습니다. 제품별로는 광트랜시버와 기가와이어, DVT 등 반도체 응용 제품 순서의 비중을 나타내고 있는데, 향후 주력 제품으로 기대하고 있는 통신 반도체는 활발한 상담과 테스트가 이루어지고 있어 가까운 시일 내에 매출이 구체화될 것으로 기대하고 있습니다. 

 

[공모개요]

자람테크놀로지의 금번 공모 주식 수는 구십삼만주(930,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 16,000원에서 20,000원까지로, 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 16,000원 적용 시 약 149억원이고 상단 20,000원 적용 시 186억원입니다.

[구주매출비율]

자람테크놀로지의 금번 공모는 신주 모집 930,000주로 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

자람테크놀로지 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 876,500주로 전체 상장 예정 주식 수 6,197,730주의 14.14%에 해당합니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요예측일 : 2월 15일(수) ~ 2월 16일(목)

- 공모청약일 : 2월 22일(수) ~ 2월 23일(목)

- 환불일 : 2월 27일(월)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 신영증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

자람테크놀로지의 최소 청약 단위는 50주이고, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

신영증권의 일반 청약자 배정 물량은 232,500주 ~ 279,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반 그룹 기준 7,000주 ~ 9,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.

 

[공모가격]

자람테크놀로지의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 27,089원에서 26.14% ~ 40.91% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2024년 추정 순이이익을 현가 환산 한 후 유사회사의 평균 PER배수를 곱하여 회사가치를 정하고 주식수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

<주당 평가가액>

<유사회사의 평균 PER산정>

한편 자람테크놀로지 상장 시 시가 총액은 희망 공모가 기준 992억원 ~ 1,240억원으로 추정됩니다. 

 

[공모금액 사용계획]

자람테크놀로지는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 연구개발비에 114억원, 마케팅비에 9억원을 사용하고, 나머지 22억원을 생산 라인 구축 등 시설자금으로 사용할 계획입니다.

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

자람테크놀로지의 2020년 매출액은 코로나 사태로 인한 장비 설치 지연과 투자 지연 등으로 2019년 대비 줄어들었으나, 이후 코로나 상황이 완화되면서 다시 증가하고 있습니다.

수익성은 2020년 코로나로 인한 공급 부족에 따라 소재 및 부품 가격이 상승하여 영업이익률ㅇ, 0.7% 떨어졌지만, 2021년 이후 소재 및 부품 가격 상승분을 제품가에 반영하면서 회복세를 보이고 있습니다. 

< 재무 안정성 >

자람테크놀로지는 무차입 경영을 지향하고 있으며, 2021년 말 기준 차입금이 없습니다.

2021년말 기준 부채비율은 11.5%로 동업종 평균 60% 대비 양호한 실적을 나타내고 있습니다.

매출채권 회전율이 낮으나 장기 체화 매출채권의 비율이 극히 낮아, 재무상태는 안정적인 것으로 평가되고 있습니다.

 

[이코노맨의 생각]

5G 통신망 시장에서 주력 제품으로 부상할 수 있는 통신용 반도체 제품을 개발 보유하고 있는 업체의 상장 도전으로 작년 12월 상장 철회 후 재도전하는 것입니다.

작년 대비 구주 매출을 없애고 희망 공모가격도 상하단 각각 2,000원씩 내려서 도전하고 있는데, 과연 기관투자자들의 관심을 끌 수 있을지 귀추가 주목됩니다.   

5G 통신 시장이 커질 것은 분명해 보이지만, 아직 동사의 5G 시장용 반도체칩 매출이 아직 실적으로 잡히지 않은 상태에서 2024년 추정 순이익을 바탕으로 희망 공모가를 산출한 점 여전히 부담스러워 보입니다. 

수요 예측 결과를 지켜볼 필요가 있다고 생각합니다.

 

이상 자람테크놀로지 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.