바이오인프라 상장 ipo 공모주 청약 정보 (상장 철회 후 재도전)

바이오인프라의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 2월 20일과 2월 21일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 18,000원 ~ 21,000원이고 DB금융투자에서 청약 가능합니다.

 

바이오인프라는 작년 11월에 상장 도전했다가 상장 철회한 업체로, 이번에 공모가격을 낮추고 공모 주식 수도 줄여서 재도전하는 것입니다.

 

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

바이오인프라는 제약사등으로부터 임상시험을 위임받아 검사를 수행하는 임상시험 수탁기관(CRO : Contract Research Organization)입니다. 의약품을 개발하는 제약사나 의료기기 제조업체, 건강기능식품 개발 회사나 연구기관으로부터 임상 시험을 위탁받아 시험을 수행하고 객관적 결과를 전달하고 있습니다.

 

바이오인프라의 용역은 생동성 시험, 임상 1상 시험, 임상 및 비임상 검체 분석으로 이루어져 있습니다.

바이오인프라의 사업이 전체 시험 시장에서 차지하는 영역은 아래 그림과 같습니다.

바이오인프라는 2021년 생동성 시험 승인 건수 기준 점유율 1위를 차지하고 있으며, 특히 분석에 있어서 국내에서 유일하게 WHO의 실사를 통과하고, 화이자의 위탁 시험을 실시하는 등 높은 품질과 신뢰도를 인정받고 있습니다.

 

2017년 생물학적 동등성 시험의 임상시험관리 기준 편입으로, 제네릭(오리지널 약품과 동등한 물질) 품목 허가를 위한 생동성 시험 관련 규제와 진입 장벽이 엄격해지고 있는 추세에 따라 바이오인프라의 실적은 지속적으로 증가하고 있습니다.

 

동사는 장기간 거래 관계를 유지하고 있는 다수의 제약사에 고품질 검체분석 용역 제공을 통해 안정적인 이익을 확보할 수 있었는데, 최근 제네릭 약가 재산정 이슈 및 생동성 시험 대상 확대로 검체 분석 수요가 증가하고 있어 2021년에 최대 실적을 기록한 바 있으며, 향후 매출과 이익이 지속 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 

이노진은 생동성시험분석의 수요 증가에 따라 검체 분석 자동화 시스템을 개발하고 있으며, 혈중약물농도분석 자동화 시스템 개발과 개량 신약 부문 수주 증가 활동을 통해 기존 사업의 영역 확장을 시도하는 한편, 신규 사업으로 국내 바이오벤처 기업을 대상으로 하는 신물질 DMPK(Drug Metabolism and Pharmacokinetic) 시험 (신약 후보 물질의 대사 및 약동성 분석 시험) 사업 개시와 해외 시장 진출을 진행하고 있습니다.

 

[매출구성]

바이오인프라의 매출은 2019년 173억원에서 2021년 305억원으로 급신장하였으며, 2022년에도 3분기말까지 292억원의 매출을 달성하고 있습니다.

매출 구성은 생동성시험의 비중이 제일 큰데, 2021년 이후 비중이 70% 이상으로 증가한 상황입니다.

[공모개요]

바이오인프라의 금번 공모 주식 수는 육십오만주(650,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 18,000원에서 21,000원까지로 , 총 모집금액은 희망 공모가 하단 18,000원 적용 시 117억원이고 상단 21,000원 적용 시 약 137억원입니다.

※ 참고로 작년 11월 상장 도전 시 공모 주식 수 1백만 주에 희망 공모가격 23,000원 ~ 26,000원이었습니다.

 

[구주매출비율]

바이오인프라의 금번 상장 코스닥 공모는 신주 모집 650,000주로 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

바이오인프라 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 1,529,432주로 전체 상장 예정 주식수 4,796,867주의 31.89%에 해당합니다.

또한, 동사가 임직원에게 부여한 주식매수선택권은 240,000주로 전체 상장예정주식수가 5.0%에 해당합니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요예측일 : 2월 13일(월) ~ 2월 14일(화)

- 공모청약일 : 2월 20일(월) ~ 2월 21일(화)

- 환불일 : 2월 23일(목) 

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : DB금융투자

 

[청약한도 및 청약 단위]

바이오인프라의 최소 청약 단위는 10주이고, 일반청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

DB금융투자의 일반 청약자 배정 물량은 162,500주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 모든 고객 기준 16,250주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.

 

[공모가격]

바이오인프라의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 28,240원에서 25.64% ~ 36.26% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2022년 3분기말 순이익을 연환산한 후, 유사회사의 평균 PER배수를 적용하여 회사 가치를 정하고 주식 수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망공모가격>

<주당 평가가액>

<유사회사의 평균 PER산정>

한편, 바이오인프라 상장 시 시가 총액은 희망 공모가격 기준 863억원 ~ 1,007억원으로 추정됩니다.

 

[공모금액 사용계획]

바이오인프라는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 연구개발비에 25억원을 사용하고, 분석센터 설비투자와 신물질 검색서비스 사업 설비 투자비로 90억원을 사용할 계획입니다.

[재무정보]

< 수익성 >

바이오인프라의 사업은 제품 제조 공정과 재고 등이 존재하지 않는 용역 사업으로 20%대의 영업이익률을 지속적으로 기록하고 있습니다.

< 재무 안정성 >

동사의 부채 비율과 차입금 의존도는 2019년 부분 자본잠식에 따라 비정상적으로 높은 수준이었으나, 2020년 이후 매년 개선되는 추세를 보이고 있습니다.
2019년의 부분 자본 잠식은 연구개발비 54억원을 전액 손비 처리함으로 발생되었으나, 이후 연구개발비를 매년 적정 규모로 회계 처리하고 있습니다. 
2022년 3분기말 기준 부채비율은 92.51%, 차입금 의존도 56.90%로 동업종 평균 대비 양호한 실적을 기록하고 있습니다.

[이코노맨의 생각]

제약사나 의료기기 제조업체 등으로부터 임상시험을 위탁받아 검사 결과를 제공하는 위탁검사기관(CRO)의 코스닥 상장 재도전입니다.

작년 11월 대비 희망 공모가격을 20% 정도 낮추고 물량도 줄여 재도전하는 것입니다.

작년 수요예측 결과가 좋지 않아 상장 철회했을텐데, 이번에는 기관투자자들의 관심을 받을 수 있을지 지켜볼 필요가 있겠습니다. 

 

이상 바이오인프라 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.