나라셀라 상장 5월로 연기

나라셀라의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 5월 22일과 5월 23일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

당초 4월 20일과 4월 21일 청약 일정이었지만 5월로 연기된 것입니다.

희망 공모 가격은 22,000원 ~ 26,000원이고, 신영증권과 유진투자증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

나라셀라는 와인 수입 및 유통을 전문으로 하는 기업입니다.

 

나라셀라는 30년 업력을 통해 우수한 와인 포트폴리오를 구축하여 칠레의 몬테스, 미국의 덕혼과 케이머스 등 전 세계 유명 산지로부터 와인을 직접 발굴하여 와인을 공급받고 국내 유통망을 통해 판매하고 있습니다.

 

2022년 나라셀라가 수입한 와인 브랜드는 240여 개 이지만 신규 와이너리 발굴 활동을 계속하고 있습니다.

 

나라셀라의 판매 채널은 도소매, 호텔, 관계사에서 운영하고 있는 와인 관련 매장 '하루일과'를 통한 채널과 백화점 내 와인샵이나 대형 할인점 및 편의점 외에 법인 고객을 대상으로 직접 판매하는 특판채널 등 다양한 채널을 보유하고 있으며, 차별화된 직영 매장과 디지털 플랫폼 구축을 통한 채널 다양화를 계획하고 있습니다.

 

국내 와인 수입액은 2020년 처음으로 맥주 수입액을 초과하여 전체 수입 주류 1위로써 향후 주류 시장을 이끌어갈 주류로 입지를 확고히하고 있습니다. 이런 상황에서 와인 수입사도 늘어나고 있지만 나라셀라를 비롯한 상위 5개사를 제외하고는 대부분 낮은 점유율을 차지하고 있어 실제 체감 진입 장벽이 높은 편입니다.

나라셀라는 상위 5개사중 4위의 시장 점유율을 보이고 있습니다.

 

나라셀라는 향후 지속적인 성장을 위하여 ① 디지털 플랫폼 구축을 통한 온라인 스마트 오더 대응 전략, ② 신사동 신사옥에 와인복합문화공간 설치, ③ 프랜차이즈 전문 판매점 확대 등을 수행할 계획입니다.

 

[매출구성]

나라셀라의 매출액은 2019년 529억원에서 2021년 993억원 2022년에1,229억원을 달성하여 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 미국과 칠레산 매출이 큰 비중을 차지하고 있고 프랑스산 와인 매출도 점차 증가하고 있습니다.

[공모개요]

나라셀라의 금번 공모 주식 수는 일백사십오만주(1,450,000주)이고, 액면가 5,000원에 희망 공모가격은 20,000원에서 24,000원까지로, 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 20,000원 적용 시 290억원이고, 상단 24,000원 적용 시 348억원입니다.

[구주매출비율]

나라셀라의 금번 코스닥 공모 시 신주 모집은 1,232,500주이고, 구주 매출이 217,500주로 구주 매출 비율은 15%입니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

나라셀라 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식은 1,730,602주로 전체 상장 예정 주식 수 6,439,038주의 26.88%에 해당합니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요예측일 : 5월 16일(화) ~ 5월 17일(수)

- 공모청약일 : 5월 22일(월) ~ 5월 23일(화)

- 환불일 : 5월 25일(목)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 신영증권, 유진투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

나라셀라의 최소 청약 단위는 50주이고, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

증권사별 일반 청약자 배정 물량과 일반 청약자의 최고 청약 한도는 아래 표와 같습니다.

청약 수수료는 두 증권사 모두 온라인 기준 2,000원입니다.

 

[공모가격]

나라셀라의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 30,580원에서 21.52% ~ 34.60% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2022년 순이익에 유사회사의 평균 PER배수를 곱하여 회사 가치를 정하고 이를 주식 수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

 

<회사의 주당 평가가액>

<유사회사의 평균 PER 산정>

[공모금액 사용계획]

나라셀라는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 물류센터 구축에 15억원을 사용하고, 상품 포트폴리오 확대와 리테일 매장 확대, 디지털 온라인 판매채널 확대 등 운영 자금으로 181억원을 사용한 후, 나머지 50억원을 차입금 상환에 사용할 계획입니다.

< 수익성 >

나라셀라는 가격별로 다양한 포트폴리오를 갖추어 다양한 고객군에게 유연하게 대응하면서, 물류에 특화된 관계 물류회사를 통한 수입과 직영 소매점을 운영하는 등 밸류 체인의 수직적 다각화를 통해 이익률을 극대화하는 전략을 활용하여 2022년 기준 11.16%의 영업이익률을 달성하고 있습니다. 

 

< 재무 안정성 >

동사의 부채 비율은 2020년과 2021년에 높은 편이었으나 이는 상환전환우선주의 부채 계상과 와인 포트폴리오 확충을 위한 재고 증대에 기인합니다. 2022년 상반기에 상환전환우선주가 보통주로 전환됨에 따라 부채비율이 개선되었습니다.

[이코노맨의 생각]

와인 전문 수입 유통 업체의 코스닥 상장 도전입니다.

희망 공모가격 산출을 위해 유사회사로 주류를 생산 판매하는 국내외 기업으로 선정되어 공모가격이 높아지지 않았나 생각됩니다.

수요예측 결과를 지켜볼 필요가 있겠습니다.

 

이상 나라셀라 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.