피아이이 상장 ipo 공모주 청약 정보

피아이이의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 1월 20일과 1월 21일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 4,000원 ~ 5,000원이고, 삼성증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

피아이이는 머신비전(Machine Vision), 영상처리(Image Processing), AI(Artificial Intelligence) 기술 등을 기반으로 이차전지, 반도체, 디스플레이 등 국가 전략산업 분야의 제조 지능화(Manufacturing Intelligence) 구현에 필수적인 AI 비전 및 데이터 기반 스마트팩토리 솔루션을 개발하여 판매하고 있습니다. 

 

솔루션의 형태는 각 제조공정에 최적화된 S/W를 제공하는 것으로, 입력, 처리, 저장, 출력의 형태로 이루어집니다. 

특히 처리과정의 알고리즘과 로직 개발은 데이터 조작, 계산, 논리적 판단을 위한 핵심 작업입니다. 
 
적용가능한 세부 분야로는 AI 데이터센터 구축을 위한 핵심요소인 반도체 유리기판, PCB 그리고 재생에너지 태양광 셀, ESS용 배터리 셀 공정과 전기자동차에 적용되는 이차전지 배터리 셀 공정 등 다양한 분야가 있습니다. 
 
피아이이는 국내 이차전지 배터리 셀 3사 및 해외 메이저 이차전지 제조사에 솔루션을 공급하고 있으며, 배터리 셀 제조사의 제조 라인별로 차별화된 S/W가 적용된 AI 솔루션을 독점 공급하고 있는 상황으로 이들 업체가 한국, 미국, 중국, 유럽 등 전 세계적으로 동시에 진행 중인 생산 Capa. 신·증설에 따라 매출이 함께 증가하는 사업구조를 가지고 있습니다. 
 
친환경 에너지 시대로의 전환이 가속화함에 따라 전기자동차 및 에너지저장장치(ESS; Energy Storage System) 시장이 가파르게 성장하고 있고, 배터리 안전성, 생산 수율 등이 핵심 이슈로 부각됨에 따라 공정 고도화를 위한 S/W 개발이 요구되고 있어서 당사가 영위하고 있는 AI 비전 및 데이터 기반 스마트팩토리 솔루션의 미래 시장 전망은 매우 밝습니다.
 
피아이이의 사업은 크게 AI 비전과 데이터 기반 스마트팩토리 솔루션으로 나눠지며, 각 솔루션의 S/W를 개발 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 
 
AI 비전 솔루션은 다양한 형태(원통형, 각형, 파우치형)의 이차전지를 고속으로 제조하는 각각의 단계별 공정에서 불량을 정확하게 판별해 내는 비전 제어 기술을 기반으로 영상처리 알고리즘 S/W 개발 역량이 핵심이며, 최근에는 딥러닝 기술을 결합하여 검사 속도 및 정확도를 극대화하는 S/W개발에 집중하고 있습니다. 이차전지 제조사들도 배터리 사고에 따를 수 있는 막대한 사후 비용 절감과 품질경영을 위해 검사 분야를 강화하여 이차전지의 안전성을 높이는데 주력하고 있어 이에 대한 투자는 더욱 증가할 것으로 전망됩니다.
 
데이터 기반 스마트팩토리 솔루션은 이차전지 제조 공정에서 생성되는 다양한 검사 데이터를 통합하여 수집, 분석, 모니터링, 예측 등을 수행하며, 이 과정에서 방대한 데이터를 처리하고 분석하는 인공 지능 기술과 연계된 S/W 개발이 핵심입니다. 이차전지 제조사는 전 세계적으로 생산 Capa. 신·증설이 동시 다발적으로 진행됨에 따라, 조기에 생산 수율을 높여 안정화시키는 것이 최대 과제가 되고 있으며 전 세계에 흩어져 있는 생산 라인을 효과적으로 관리하기 위한 데이터 기반 스마트팩토리 시스템 구축에 투자를 집중하고 있습니다.
 
이차전지 분야는 반도체, 디스플레이 분야와는 달리 단기간에 급격히 성장하고 있기 때문에 산업 생태계가 구축되는 초기 단계에 있으며 생산 Capa. 신·증설과 제조 공정관리 고도화 등이 동시에 이루어지고 있으므로 두가지 사업 영역을 모두 영위하고 있는 당사에게는 좋은 사업 기회가 되고 있습니다.
 
또한 AI비전 검사 및 데이터기반 스마트팩토리 솔루션의 고도화를 위한 산업용 AI설루션 사업부, 기계, 기구물 제작 관련 자동화 장비를 제공하는 장비 솔루션, 산업용 H/W설루션 사업부가 있습니다.

 

[매출구성]

 

피아이이의 매출액은 2021년 235억에서 2023년 858억을 증가 추세를 보이고 있습니다.

 

 

[공모개요]

 

피아이이의 금번 공모 주식 수는 심백육십만주 (3,600,000주)이고, 액면가 100원에 희망 공모가격은 4,000원에서 5,000원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 4,000원 적용 시 144억원이고, 희망가 상단 5,000원 적용 시 180억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

피아이이의 금번 공모는 신주 모집 3,600,000주로 이루어져 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

피아이이 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는  10,459,200 주로 전체 상장 예정 주식 수 35,826,000주의 29.19%에 해당합니다.

또한, 임직원 등에게 부여된 주식매수선택권은 887,500주로 전체 상장 예정 주식 수의 2.48%입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 1월 8일(수) ~ 1월 14일(화)

- 공모청약일 : 1월 20일(월) ~ 1월 21일(화)

- 환불일 : 1월 23일(목)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 삼성증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

피아이이의 최소 청약 단위는 20주이고,  일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

삼성증권의 일반 청약자 배정 물량은 25,000주 ~ 270,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 온라인 전용 고객 기준 5,500주  ~ 6,500주입니다.

청약 수수료는   

 

 

[공모가격]

 

피아이이의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 6,576원에서 23.96%  ~ 39.17% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2024년 3분기말 기준 직전 12개월의 순익을 주식 수로 나누어 주당 순이익을 구하고, 여기에 유사화사의 PER배수를 곱하여 산출한 것입니다. 

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PER 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

피아이이는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 시설 자금에 60억 연구개발비에 78억, 해외진출에 7억을 사용할 계획입니다. 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

피아이이의 과거 3개년 영업이익은 각각 75억원, 81억원, 40억원 수준입니다.

2021년~2022년에는 10% 이상의 영업이익률을 기록하였으나, 확대되는 고객사의 신규수주 물량 대응을 위해 2023년 인력을 다수 확충함에 따른 영향과 고객사의 투자지연으로 인한 AI 비전 및 데이터 기반 스마트팩토리 솔루션 매출의 정체로 인하여 전년대비 이익이 축소되었습니다. 2024년 3분기에는 31억원을 달성하였으며 전 3분기 (-)25억원과 비교하여 흑자로 전환하였습니다. 동사는 고정비 레버리지 효과가 존재하는 만큼 4분기 매출 증가세에 따라 영업이익률 또한 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

 

< 재무 안정성 >

 

동사는 2021년부터 매년 동종업계 대비 유동비율이 다소 열위에 있습니다. 
지속적인 당기순이익과 2022년 150억원 유상증자 등의 사유로 발생하는 현금 유입 및 매출채권 등의 증가로 유동자산이 증가하였으나, 선수금 부채 인식 규모 증가에 따라 유동비율이 소폭 감소하고 있습니다. 그에 따라 부채비율도 2022년 이후 지속적으로 증가하고 있습니다. 

동사는 회계기준에 따라 고객사의 최종 검수가 완료된 이후 매출을 인식하고 있으며, 이에 따라 고객사의 프로젝트가 완료되기 전 고객사로부터 받은 계약금, 중도금 및 수출금액은 매출이 아닌 선수금 부채로 인식하고 있습니다. 프로젝트 완료기간은 보통 3개월에서 12개월이며, 고객사의 프로젝트 완료 시 매출로 인식되고 있습니다. 

이러한 선수금부채 규모를 제외한 동사의 유동비율 및 부채비율은 양호한 수준을 유지하고 있다고 보고 있습니다.

[이코노맨의 생각]

 

2차전지 분야등에 스마트팩토리 솔루션을 공급하는 업체의 상장 도전입니다.

특히, AI비전 기술과 접목된 서비스가 가능하다고 이야기 하고 있어 향후 전망은 밝아보입니다.

 

공모가 산정도 무난해 보이고, 수요예측 결과가 나쁘지 않으면 청약해보고 싶은 종목이긴합니다.

다만, 공모가가 낮아 상장 첫날 기대 수익이 크지는 않을 것으로 생각됩니다. 

 

이상  피아이이 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

 

 

 

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