서울보증보험 상장 ipo 공모주 청약 정보

서울보증보험의 유가증권 시장 상장을 위한 공모주 청약이  3월 5일과 3월 6일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.
희망 공모가격은 26,000원 ~ 31,800원이고, 미래에셋증권과 삼성증권에서 청약 가능합니다.
청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

[사업현황]

 

서울보증보험은 국내 유일의 보증보험 회사입니다.

서울보증보험은 1998년 외환위기 당시 예금보험공사의 공적 자금 투입을 통해 한국보증보험주식회사를 합병하면서 상호를 대한보증보험주식회사에서 서울보증보험주식회사로 변경하였습니다.

일반적으로 보험회사의 수익은 보험 영업 자체 수익과 자산 운용 수익으로 나누어 볼 수 있습니다.

그중 보증보험 사업은 경기가 보통일 때 보증 기간이 길지 않고 보증보험 자체로도 수익을 창출할 수 있는 장점을 가진 반면, 대규모 경제 위기 같은 충격이 오는 경우 리스크에 노출될 수 있는 단점도 가지고 있습니다.

서울보증보험은 보험 영업 수익에 대한 목표 설정과 함께 자산 운용 목표 수익률을 보수적으로 설정하고 운용함으로써 리스크에 대비한 안정적인 자산운용 전략을 채택하고 있습니다.

보증산업은 국가경제성장 및 산업 고도화와 함께 성장해왔으며, 특히 최근 담보 거래 대신 신용 거래가 늘어나는 추세에 따라 보증에 대한 수요가 더욱 높아져 전체 국가 경제의 성장보다 높은 성장세를 나타내고 있습니다.

서울보증보험은 이와 같은 수요 증가에 발맞추어 국내 유일의 보증보험회사로 축적된 노하우와 안정적인 자산운용전략을 통해 성장을 지속해 나갈 계획입니다.

[매출구성]

 

2024년 3분기 말 기준 서울보증보험은 연결재무제표 기준 1조 7,199억원의 보험수익과 3,197억원의 투자영업수익을 인식하고 있습니다.

 

[공모개요]

 

서울보증보험의 금번 공모 주식 수는 육백구십팔만이천일백육십주(6,982,160주)이고, 액면가 2,500원에 희망 공모가격은 26,000원에서 31,800원까지입니다. 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 31,800원 적용 시 약 1,815억원이고, 상단 31,800원 적용 시 약 2,220억원입니다. 

※ 2023년 10월 상장 도전 시 희망 공모가 밴드는 39,500원에서 51,800원까지였습니다.  

[구주매출비율]

 

서울보증보험의 금번 공모 주식은 구주 매출 6,982,160주로 이루어져 있습니다.

서울보증보험의 최대주주는 예금보험공사로 외환위기 당시 공적 자금 투입으로 인해 최대주주가 되었으며, 금번 공모를 포함해 공적 자금 회수를 위한 지분 매각 절차를 진행하고 있습니다.

최대주주의 금번 공모 후 주식 수는 58,546,746주이고, 공모 후 지분율 83.85%이며, 소수 지분 추가 매각과 경영권 지분 매각 매각 추진 계획은 아래 표와 같습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

서울보증보험 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 9,878,420주로 전체 상장 예정 주식 수 69,821,598주의 14.15%에 해당합니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요예측일 : 2월 20일(목) ~ 2월 26일(수)
- 공모청약일 : 3월 5일(수) ~ 3월 6일(목)
- 환불일 : 3월 10일(월)
- 상장일 : 미정
- 청약 가능 증권사 : 미래에셋증권, 삼성증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

서울보증보험의 최소 청약 단위는 20주이고, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

 

<미래에셋증권>

미래에셋증권의 일반 청약자 배정 물량은 872,770~1,047,324주이고, 일반청약자의 최고 청약 한도는 일반그룹 기준 43,500주 ~ 52,000주입니다.

 

<삼성증권>

 

삼성증권의 일반청약자 배정물량은 872,770주 ~ 1047,324주이고, 일방 청약자의 최고 청약 한도는  온라인 전용 고객 기준 21,750주 ~ 26,000주입니다.

 

청약 수수료는 두 증권사 모두 온라인 기준 2,000원입니다.

 

[공모가격]

서울보증보험의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 45,016원에서 29.36% ~ 42.24% 할인한 가격입니다.
회사의 주당 평가가액은 2024년 3분기말 순자산에 유사회사의 PBR배수를 곱하여 적정 시가총액을 구하고, 이를 주식 수로 나누어 산출한 것입니다.

< 희망 공모가격 > 

< 주당 평가가액 >

< 유사회사의 평균 PBR 산정>

[공모자금 사용계획]

서울보증보험의 금번 공모는 100% 구주 매출로 이루어져 회사로 유입되는 자금이 없고, 따라서 공모자금 사용계획이 존재하지 않습니다.

[재무정보]

< 수익성 >

보험업계는 2008년 금융위기 이후 고착화된 저금리 기조에 2020년까지는 전반적으로 낮은 수익성을 기록하였고, 이후 글로벌 금리 상승 기조에 따라 수익성이 상승하는 모습을 기록하고 있습니다. 동사는 국내 유일의 전업 종합보증보험사로서 산업 내 독보적 지위와 축적된 리스크 관리 역량을 기반으로 타 손해보험사와는 차별화되며 안정적인 수익성을 달성하여 왔습니다. 다만, 최근 대외적 요인인 금리 인상, 부동산 경기 위축 및 글로벌 경제 여건 악화에 따라 보상이 증가하며 손해율이 악화되어 2022년을 정점으로 동사의 영업이익률은 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그러나 2024년 하반기 국내 및 글로벌 기준금리가 인하 추세에 접어듦에 따라 동사의 수익성은 다시 개선될 것으로 예상됩니다.

< 재무 안정성 >

서울보증보험은 높은 지급 여력을 보유하고 있고, 보증 기간이 짧아 보험 부채의 규모가 낮은 상황입니다.

 

[이코노맨의 생각]

국내 유일 보증보험회사의 상장입니다.

 

2023년 10월 상장 도전했다가 철회한 후 몸값을 대폭 낮추어 재도전 시도하고 있습니다.

이번 상장은 최대주주 예금보험공사로부터 받았던 공적 자금 일부 상환 목적으로 상장을 추진하는 것이며, 향후  2~3차례에 걸친 소수 지분(회당 매각 지분율 10% 수준) 매각과 경영권 포함 지분 매각도 예정되어 있습니다.

경영권 포함 지분 매각 계획이 향후 주가에 어떤 영향을 줄지 단정하기는 어렵지만, 국내 유일의 보증보험회사라는 점과 경영권 포함 지분 매각이 예정되어 있다는 점을 함께 감안해 볼 때 미래 주가에 긍정적인 영향을 미치지 않을까 생각해봅니다. 청약 진행 과정에서 특별한 이상이 없는 한 청약해 볼 생각입니다. 

이상  서울보증보험 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

 

 

 

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