산일전기 상장 ipo 공모주 청약 정보

산일전기의 유가증권시장 상장을 위한 공모주 청약이 7월 18일과 7월 19일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 24,000원 ~ 30,000원이고, 미래에셋증권과 삼성증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

산일전기는 산업용 변압기 제조 업체로서, 전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있으며, 이 중에서도 전력기기 시장 내에서 72kV까지의 전압을 다루는 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다. 다만, 전압을 기준으로 구분하면 배전 변압기이지만, 배전 변압기처럼 전력망에 사용되는 일반목적용 변압기와 달리 인버터, 신재생에너지 장치, ESS 등 매우 다양한 고객의 요구 사양을 반영하여 특수한 조건과 환경에서 사용되도록 만들기 위해 높은 기술력이 필요한 변압기인 경우 특수 변압기라고 분류합니다.
 
배전 변압기는 매우 다양한 분야에서 광범위하게 활용되고 있는 제품으로, 당사는 2023년 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이 80% 이상이며, 특히 미국지역에 대한 매출 비중은 2023년 기준 약 70% 수준으로 주로 미국을 포함한 글로벌 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다. 당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다. 특히, 미국 전력기기 시장은 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라, 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 꾸준히 매출 실적을 발생시키는 업체는 이미 고객사로부터 철저하게 검증받은 업체이며, 반대로 신규 업체가 진입하기는 어려운 시장입니다.

글로벌 배전 변압기 시장 중에서도 신재생 에너지 시장, 전력계통시장 산업용 선박 건조 해양플랜트 및 석유화학 플랜트 건설, 철도/철강 등 시장으로 구분할 수 있습니다. 당사의 경우 신재생 에너지에 대한 투자 수요 증가로 인해 2022년 이후 신재생 에너지 관련 매출이 차지하는 비중이 크게 증가한 바 있으며, 2023년부터는 미국 전력망 교체 및 신규 투자 수요에 힘입어 전력망 관련 매출 비중 또한 동반 상승하면서 당사의 매출 성장률에 기여하고 있습니다.

[매출구성]

 

산일전기의 매출액은 2021년 648억에서 2022년 1,077억, 2023년 2,145억으로 급증 추세를 보이고 있습니다.

 

 

[공모개요]

 

산일전기의 금번 공모 주식 수는 칠백육십만주 (7,600,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 24,000원에서 30,000 원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 24,000원 적용 시 1,824억원이고, 희망가 상단 30,000원 적용 시 2,280억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

산일전기의 금번 공모는 신주 모집 6,500,000주와 구주 매출 1,100,000주로 이루어져 구주 매출 비율이 14.5%입니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

산일전기 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 6,227,100주로 전체 상장 예정 주식 수 30,445,200주의 20.45%에 해당합니다.

또, 임직원에게 부여된 주식 매수 선택권은 725,250주로 전체 상장 예정 주식 수의 2.3%입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 7월 9일(화) ~ 7월 15일(월)

- 공모청약일 : 7월 18일(목) ~ 7월 19일(금)

- 환불일 : 7월 23일(화)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 미래에셋증권, 삼성증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

산일전기의 최소 청약 단위는 20주이고, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

 

미래에셋증권의 일반 청약자 배정 물량은 1,824,000주 ~ 2,188,800주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반그룹 기준 90,000주  ~ 105,000주입니다.

 

삼성증권의 일반 청약자 배정 물량은 76,000주 ~ 91,200주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 온라인 전용 고객 기준 1,500주 ~ 2,000주입니다.

 

청약 수수료는 미래에셋증권의 경우 온라인 브론즈 등급 기준 2,000원이고, 삼성증권의 경우 온라인 일반 기준 2,000원입니다.   

 

 

[공모가격]

 

산일전기의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 34,984원에서 14.2%  ~ 31.4% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2024년 1분기말 기준 직전 12개월의 순이익을 주식 수로 나누어 주당 순이익을 구하고, 여기에 유사회사의 평균 PER배수를 곱하여 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PER 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

산일전기는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 변압기 생산 능력 증대 등 시설자금에 420억, 채무산환에 600억을 사용하고 , 나머지 507억을 운영자금으로 사용할 계획입니다. 

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

동사는 생산량이 증가함에 따라 단위당 생산 비용이 감소하여 원가가 하락하면서 지속적으로 전년보다 개선된 매출액 총 이익률 및  영업이익률이 나타나고 있습니다.

 

< 재무 안정성 >

 

2021년~2022년 동사의 재무안정성 지표 중 부채비율 및 차입금 의존도는 동종업계 평균 대비 높은 수준을 기록하였습니다. 2022년도 부채비율 증가사유는 매출 증가로 인한 원자재 매입 증가와 원자재 수급에 따른 운영자금 차입 증가에 기인합니다. 2023년도에는 유상증자를 통한 자본조달 및 이익잉여금이 증가하며 부채비율이 대폭 감소하였으며 매출액 증가 및 레버리지 효과에 따라 이익률이 증가하며 영업현금 창출력이 개선되었으며, 차입금 의존도는 2023년 9.1%까지 감소하였습니다. 다만 2024년 1분기 신규로 120억원의 차입금이 발생하여 2024년 1분기 차입금 의존도는 31.7%로 증가하였습니다. 

 

[이코노맨의 생각]

 

글로벌 특수 변압기 전문회사의 유가증권 시장 상장 도전입니다.

최근 AI관련 수요로 전력 및 변압기 회사의 성장세가 전망된다는 기사도 나오고 있어, 상장 타이밍이 적절하다고 하겠습니다.

수요예측 결과가 아주 나쁘지 않으면 청약하고 싶은 종목입니다.

 

 

이상 산일전기 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.