미트박스글로벌 상장 재추진

지난해 11월 상장을 추진했다가 상장 철회했던 미트박스 글로벌이 2025년 새해 벽두에 첫 공모주 상장 타자로 나섰습니다.

이번에 다시 추진하는 공모주 청약은 2025년 1월 13일과 1월 14일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 19,000원 ~ 23,000원이고, 미래에셋증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

※ 미트박스 글로벌의 종전 청약 일정은 2024년 11월 12일 ~ 11월 13일이었으며, 당시 희망 공모가는 23,000원에서 28,500원까지였습니다.

 

[사업현황]

 

미트박스글로벌은 축산물 직거래 플랫폼인 미트박스를 운영하고 있습니다.

미트박스 서비스는 기존 축산물 유통 시장의 복잡한 구조와 정보의 비대칭성 문제를 해결하고자 2014년에 출시되었습니다. 이 서비스는 IT 기술을 활용한 온라인 직거래 플랫폼으로, 유통 단계를 단순화하고 가격 정보의 투명성을 제고하였습니다.

미트박스는 축산물이라는 특정 카테고리에 특화된 버티컬 커머스 플랫폼으로 상품과 중개 거래를 통해 주요 수익을 창출합니다. 

현재 식당, 정육점과 같은 자영업자분들이 주 구매자입니다. 플랫폼에 입점한 판매자에게는 상품 구매확정일로부터 9일 내의 빠른 대금 정산을 통한 자금 흐름 개선 효과와 온라인을 통한 추가 적 매출 확대 기회를 제공하며, 구매자에게는 오프라인에서 구매하던 축산물과 동일한 품질의 상품을 보다 저렴한 가격에 구매할 수 있는 기회와 다양한 상품 선택의 기회를 제공합니다.

미트박스 서비스는 다음과 같은 주요 강점을 바탕으로 시장에서 차별화된 가치를 제공하고 있습니다:

(1) 누적된 축산 데이터 기반한 플랫폼 서비스

매일 축산물 도매 유통 시세를 미트박스 서비스를 통해 알리고 있으며 시장의 투명성을 높이고 있습니다. 이는 과거 축산물 시장에선 불투명했던 원가 부분을 구매자들에게 알리고 보다 합리적인 가격에 상품을 구매할 수 있도록 돕습니다. 실시간으로 업데이트되는 시세 정보는 구매자들의 의사결정에 큰 도움을 주며, 자사 플랫폼이 구매자분들의 신뢰를 얻고 성장할 수 있는 기초가 되었습니다.

설립 이후부터 10년간 과거부터 꾸준히 누적된 도매 시세, 전 세계 축산물 동향 자료, 자사 서비스 내 상품 거래 데이터, 물류 센터 내 재고량 및 물동량 데이터를 자산화하여 자체 개발한 알고리즘을 기반으로 미트박스 지수를 개발, 이를 통해 3개월 시황을 예측하여 제공하고 있으며, 이를 통해 축산 도소매업자들이 상품 비축 등의 의사결정에 활용할 수 있도록 하고 있습니다.
또한 누적된 데이터를 정보화하여 자사 IT 기술을 활용해 미트박스 플랫폼 서비스 내 상품의 결품을 방지하고 출고될 물동량을 예측하여 물류비용을 최적화하고 있으며 상품별 인바운드와 아웃바운드를 고려한 물류센터 내 효율적 재고 보관 기술에 활용하고 있습니다.

 

(2) 풍부한 상품 구색 및 구매 편의 기능 제공

미트박스는 축산물 버티컬 커머스 플랫폼으로 다양한 축산물을 경쟁력 있는 가격에 제공하고 있습니다. 유통 단계 축소를 통해 기존 유통 경로보다 15-30% 저렴한 가격에 축산물을 공급하고 있으며, 80,000개 이상의 SKU를 보유하고 있어 고객의 다양한 니즈를 충족시킬 수 있습니다.

미트박스 서비스 내 구매자 분들은 본인들이 구매하는 상품을 안정적으로 공급받길 원하며 대체로 축산물에 대한 높은 이해도가 있습니다. 당사는 이러한 구매자 분들의 니즈를 충족시켜 주기 위해 구매자분들이 가입하실 때 입력한 정보에 따라 개인별 영업에 맞는 축산물 상품을 IT 기술 기반으로 큐레이션 하여 제공하고 있습니다.
또한, '당당한돈', '당당한우', '당당한닭', '당당한컷' 등의 PB(Private Brand) 상품을 통해 품질과 가격 경쟁력을 동시에 확보하고 있습니다. PB 상품은 당사가 직접 품질을 관리하고 안정적인 공급을 보장함으로써 고객들의 신뢰를 얻고 있으며, 공급 안정성을 높여 고객들을 락인시키는 역할을 톡톡히 수행하고 있습니다.

 

(3) 축산물 전문 물류 인프라 및 IT기술 보유

당사는 설립 이후부터 현재까지 전문물류운영업체와의 제휴를 통해 상품 입고부터 배송까지 전 과정을 냉장과 냉동 온도를 유지하며 가게 안 까지 배송하는 풀 콜드체인 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다.

물류 인프라의 효율적 운용을 가능하게 한 것은 당사의 축산물에 대한 깊은 이해 기반의 SCM 테크 덕분입니다. 축산물의 주문부터 계근, 배송까지의 전 과정을 효율적으로 한눈에 관리할 수 있으며 자사 물류 IT 서비스를 전문물류운영업체와 함께 사용하며  전국 모든 지역에 익일 배송이 가능한 서비스를 제공하고 있어, 고객들의 편의성을 크게 높이고 있습니다

(4) 서비스 플랫폼 네트워크 효과 구축

위의 강점들이 결합되어 미트박스 플랫폼은 강력한 네트워크 효과를 창출하고 있습니다. 투명한 가격 정보, 다양한 상품 구색, 효율적인 물류 시스템은 더 많은 구매자를 플랫폼으로 유인합니다. 구매자가 증가할수록 더 많은 판매자가 플랫폼에 참여하게 되고, 이는 다시 상품의 다양성을 증가시켜 더 많은 구매자를 유치하는 선순환 구조를 형성합니다.

이러한 네트워크 효과는 고객의 리텐션(Retention)을 높이고 서비스 락인(Lock-in) 효과를 창출하여, 미트박스가 축산물 B2B 거래의 핵심 플랫폼으로 자리 잡는 데 큰 역할을 하고 있습니다. 이는 결과적으로 GMV 증가, 배스킷사이즈 확대, ARPU 상승으로 이어져 당사의 유닛이코노믹스를 지속적으로 개선하고 있습니다.

미트박스글로벌은 이러한 네트워크 효과 구축을 통해 22년도부터 고정비 레버리지 효과로 흑자 전환하였으며 제출일 현재까지 꾸준히 영업이익을 기록하고 있습니다.
 

[매출구성]

 

미트박스글로벌의 매출액은 2021년 321억에서 2023년 669억으로 증가 추세를 보이고 있습니다.

 

[공모개요]

 

미트박스글로벌의 금번 공모 주식 수는 일백만주 (1,000,000주)이고, 액면가 100원에 희망 공모가격은 23,000원에서 28,500원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 19,000원 적용 시 190억원이고, 희망가 상단 23,000원 적용 시 230억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

미트박스글로벌의 금번 공모는 신주 모집 1,000,000주로  이루어져 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

미트박스글로벌 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 2,166,66주로 전체 상장 예정 주식 수 5,559,750주의 38.97%에 해당합니다.

또, 임직원 등에게 부여된 주식매수선택권은 125,400주로 전체 상장 예정 주식 수의 2.26%입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 1월 2일(목) ~ 1월 8일(수)

- 공모청약일 : 1월 13일(월) ~ 1월 14일(화)

- 환불일 : 1월 16일(목)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 미래에셋증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

미트박스글로벌의 최소 청약 단위는 20주이고, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

미래에셋증권의 일반 청약자 배정 물량은 250,000주 ~ 300,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반 그룹 기준 12,500주  ~ 15,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 브론즈 등급 기준 2,000원입니다.   

 

 

[공모가격]

 

미트박스글로벌의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 32,478원에서 29.18%  ~  41.50% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2024년 3분기말 기준 직전 12개월의 매출액에 유사회사의 PSR배수를 곱하여 회사가치를 정하고, 이를 주식 수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PSR 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

미츠박스글로벌은 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 스마트 물류 인프라 구축에 85억, 관련 업체 인수 및 투자에 77억을 사용하고, 나머지 23억을 운영자금으로 사용할 계획입니다.  

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

미트박스글로벌은 2022년부터 영업이익 흑자전환 이후 매출 증대에 따라 영업이익도 증가하고 있습니다. 

< 재무 안정성 >

 

동사의 부채비율은 2023년 전환상환우전주의 보통주 전환 이후 개선되었습니다. 

 

 

[이코노맨의 생각]

 

축산물을 온라인으로 유통하는 업체의 상장 도전입니다.

매출액 증가와 함께 2022년에 영업이익 흑자 전환하였습니다.

 

작년 11월 상장 추진하다가 철회한 후 희망 공모가를 낮추어 재도전하고 있는 것입니다.

하지만 희망 공모가 산정 시 유사 업체의 PSR(주가 매출 비율)을 사용하여, 희망 공모가가 높게 산정된 것으로 생각되며, 회사의 주당 평가가액 산정 시 오류(유사회사의 평균 PSR배수 1.70인데 1.83 적용)도 눈에 띄고 있어서 정정 지도가 예상됩니다.

 

수요예측 결과를 지켜보면서 보수적으로 접근할 필요가 있겠습니다.

 

이상 미트박스글로벌 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

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