삼양엔씨켐 상장 ipo 공모주 청약 정보

삼양엔씨켐의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 1월 16일과 1월 17일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 16,000원 ~ 18,000원이고, KB증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

삼양엔씨켐은 반도체의 제조 공정 중 노광과 세정 공정에 사용되는 소재를 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다.

동사가 생산하는 제품은 포토레지스트(PR)와 세정액의 원료 또는 중간체로 포토레지스트(PR)와 세정액을 생산하는 소재 회사에 납품하고 있으며, 해당 업체들이 배합/농축/합성 등의 추가 가공을 통해 최종적으로는 반도체 생산업체(IDM /Foundry)에 납품되고 있습니다.

 

① 노광 공정

노광 공정은 빛에 반응하는 성질을 이용해 설계 마스크 위로 빛을 투과해 포토레지스트(PR)가 도포된 웨이퍼 위로 미세 회로를 형성하는 공정입니다. 노광 공정은 반도체 8대 공정 중 생산공정시간의 약 60%, 생산공정비용의 약 35% 비중을 차지하는 공정으로 반도체의 핵심 공정입니다. 당사는 노광공정에서 사용되는 포토레지스트의 원재료 비중 90% 이상을 차지하는 주요 성분인 고분자(Polymer)와 광산발산제(PAG)를 생산하고 있습니다.

 

② 세정 공정

세정 공정은 다수의 반도체 전공정 중 15% 정도를 차지하는 중요한 공정입니다. 

실리콘웨이퍼에 증착, 노광, 식각 등의 주요 반도체 공정을 진행하면 웨이퍼 표면에 화학적/물리적 잔류물이 남게 되는데, 이러한 잔류물을 제거하는 공정입니다. 세정 공정에 쓰이는 Wet-Chemical은 반도체 제조공정의 수율 향상과 불량률을 낮추는 역할을 하고 있습니다. 동사는 식각(Etching) 후 PR 찌꺼기를 제거하는 PERR(Post-Etch Residue Remover)용 중간체를 생산하고 있습니다.

반도체 소재는 반도체의 신뢰성과 안정성, 대량 양산 등 반도체 산업 전반에 영향을 미치는 핵심 인자입니다. 반도체 공정 난이도가 증가하면서 미세한 소재 차이가 공정의 이상 발생을 유발하고 있으며, 갈수록 반도체 제조사와 소재 업체 간의 협업이 중요해지고 있습니다. 이처럼 소재가 반도체 제품의 안정성과 신뢰성, 생산성의 핵심으로 작용하고 있으며, 이러한 소재를 생산하는데 있어 가장 중요한 지표는 품질입니다. 반도체 소재업체는 고품질, 고순도와 같은 "기술 경쟁력" 뿐 아니라 이러한 품질을 늘 유지할 수 있는 "항상성" 또한 갖추어야 합니다. 

 

삼양엔씨켐은 소재업체에게 요구되는 역량(기술 경쟁력, 품질 경쟁력, 재현성, 항상성)을 모두 충족하고 있으며, 중합, 합성, 정제 기술의 기술 경쟁력, 품질 경쟁력과 재현성(양산성)을 바탕으로 국내외 고객사들에게 PR용 소재, Wet-Chemical 등 각종 반도체 소재를 납품하고 있습니다.

[매출구성]

 

삼양엔씨켐의 매출액은 2021년 716억에서 2023년 985억으로 증가세를 보이고 있습니다.

 

[공모개요]

 

삼양엔씨켐의 금번 공모 주식 수는 일백일십만주 (1,100,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 16,000원에서 18,000원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 16,000원 적용 시 176억원이고, 희망가 상단 18,000원 적용 시 198억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

삼양엔씨켐의 금번 공모는 신주 모집 1,100,000주로 이루어져 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

삼양엔씨켐 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 2,122,777주로 전체 상장 예정 주식 수  10,830,140주의 19.60%에 해당합니다.

또한, 임직원등에게 부여된 주식매수선택권은 114,000주로 전체 상장 예정 주식 수의 1.05%에 해당합니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 1월 6일(월) ~ 1월 10일(금)

- 공모청약일 : 1월 16일(목) ~ 1월 17일(금)

- 환불일 : 1월 21일(화)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : KB증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

삼양엔씨켐의 최소 청약 단위는 10주이고,  일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

KB증권의 일반 청약자 배정 물량은 275,000주 ~ 330,000WN이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반 고객 기준 9,000주  ~  11,000주입니다.

청약 수수료는  온라인 기준 1,500원입니다. 

 

 

[공모가격]

 

삼양엔씨켐의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 21,884원에서 17.7%  ~ 26.9% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2024년 3분기 누적 EBITDA에 유사회사의 EV/EBITDA배수를 곱하여 회사가치를 정하고 여기에서 부채를 차감한 후, 주식 수로 나누어 산출한 것입니다. 

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 EV/EBITDA 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

삼양엔씨켐은 금번 공모를 통해 조달된 자금 전액을 시설 투자에 사용한 차입금 상환에 사용할 계획입니다.

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

삼양엔씨켐의 영업이익은 2021년 -5,591백만원이었지만, 2022년 2,315백만원, 2023년 7,368백만원, 2024년 3분기 8,002백만원, 영업이익률은 2022년 2.43%, 2023년 7.47%, 2024년 3분기 9.86%로 점차 수익성이 향상되는 모습을 보이고 있습니다.
향후 ArF와 EUV와 같은 High-End 제품에 대해서는 매출을 늘리고, 상대적으로 저부가가치 제품인 BARC/BUMP, WetChemical에 대해서는 원가 개선을 통해 수익성을 제고할 계획입니다.

< 재무 안정성 >

 

동사의 부채비율은 2021년 97.19%, 2022년 89.50%로 2023연도 업종평균 부채비율 77.76% 대비 높은 수준을 유지했으나, 부채비율이 지속적으로 감소하며 2023년 75.75%, 2024년 3분기 57.73%로 업종 평균 대비 낮은 수준의 부채비율을 유지하고 있습니다.  2022년 씨티케미칼 합병으로 인하여 주식발행초과금이 증가하였으며, 2023년 및 2024년 3분기에는 당기순이익 이익잉여금 증가로 인한 자본증가로 부채비율이 감소하였습니다.
한편, 동사의 차입금 의존도는 2024년 단기차입금 93억원 상환에 따라 감소하였으며, 향후 공모자금 및 영업활동으로 창출된 현금을 통해 차입금을 지속적으로 상환해 나갈 예정임에 따라 차입금 의존도는 지속적으로 감소할 것으로 판단됩니다.

 

[이코노맨의 생각]

 

반도체 노광 공정과 세정 공정에 사용되는 소재 전문 업체의 상장 도전입니다.

 

반도체 공정에 꼭 필요한 소재를 생산 판매하고 있기 때문에, 반도체 시황의 변동에도 불구하고 안정적인 수요처가 갖추어진 것으로 생각됩니다.

 

수요에측 결과가 아주 나쁘지 않으면 청약해보고 싶은 종목입니다.

 

이상 삼양엔씨켐 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

 

 

 

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