에스엔시스 상장 ipo 공모주 청약 정보

에스엔시스의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 8월 7일과 8월 8일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 27,000원 ~ 30,000원이고, 신한투자증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

에스엔시스는 조선 시장에서 ① 파워솔루션 ② 에코솔루션 ③ 운항제어솔루션 등 기술중심의 선박 핵심 제품을 공급(생산/판매) 하고 ④ MRO 솔루션(유지보수/개조)을 제공하는 조선 기자재 전문 기업으로, 조선·해양 산업 분야의 기자재 밸류체인에서 기본설계부터 유지보수까지 전 과정을 수행할 수 있는 토털 솔루션 전문기술을 보유하고 있습니다.

조선 기자재 산업은 선박에 탑재되는 동력장치(엔진) 및 추진 장치와 항해를 위한 통신장비, 거주 안전설비 등을 포함하는 부품과 장비를 생산 및 공급하는 산업으로 조선업의 핵심적인 산업 중 하나입니다. 장기 운항을 해야 하는 선박 특성상(평균 선령 20년 이상) 조선 기자재 업체는 제품의 신뢰성 및 품질 확보와 장기공급역량이 있어야 하며 조선의 주요 기자재 시장은  IMO(국제해사기구) 및 각종 선급협의의 엄격한 규제 및 환경테스트를 통한 인증서를 확보해야 하는 등 진입장벽이 매우 높습니다. 또한 조선 기자재 시장은 전 세계의 다양한 선주, 조선소를 대상으로 하여 글로벌 영업망 및 A/S 네트워크를 반드시 갖추어야 하며 다양한 고객사에 따른 Order-Made 생산/납품에 필요한 장기간 축적된 KNOW-HOW와 실적을 바탕으로 한 경쟁력이 필요합니다.

에스엔시스는 주요 선급협회 및 IMO(국제해사기구) 등의 인증과 각 대륙 및  주요 항만에 글로벌 영업망 및 A/S 네트워크를 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 1996년 삼성중공업의 기전팀부터 2017년 6월 분사창업 후 현재까지 약 29년간 축적된 핵심역량을 통해  한국, 중국, 일본 등 글로벌 조선시장에서 파워솔루션 2,258건, 에코솔루션 1,020건, 운항제어솔루션 2,973건의 공사실적을 보유하고 있으며 약 15,000건 이상의 공사에 MRO 솔루션(유지보수, 업그레이드, 부품판매 등)을 제공하고 있습니다.

에스엔시스는 선박용 전기전자, 기계 부문의 전문 기자재 업체로 전신인 삼성중공업의 전기전자 사업부에서 1996년부터 주력제품인 파워솔루션, 에코솔루션, 운항제어솔루션 등을 약 21년간 삼성중공업 및 글로벌 조선소에 공급해 왔으며 2017년 6월에 분사하여 설립되었습니다.
 
분사 후 2017~2018년 사업초기에는 기존 고객사와 영업망을 재정비하며 협력사 생산 네트워크를 확보함으로써 독립 기반을 다졌고 동시에 에코솔루션 평형수처리시스템 의무설치 개조시장의 활황을 예측하고 시장진출을 위해 IMO 및 USCG 인증을 성공적으로 완료함으로써 도약의 초석을 마련하였습니다.
 
2019년~2020년은 회사의 본격적인 도약기로 평형수처리시스템 의무설치 발효에 따라 개조시장이 활황을 맞이하였고 본격적인 시장 확대를 위하여 유럽 영업 네트워크 확대 및 일본, 싱가포르에 영업사무소를 개소하는 등 글로벌 영업력 강화에 집중, 23개국 89개사로 수출을 확대하였고 A/S 네트워크와 유지보수 체계를 구축함으로써 서비스 경쟁력을 높여 안정적인 매출 및 수익성을 확보하였습니다.
 
2021년~2023년은 평형수처리시스템 개조시장 축소가 예상됨에 따라 신조시장을 핵심분야로 전환하는 전략을 추진하기 위해 부산에 신규공장을 설립하면서 생산 CAPA를 확대하였고 주력제품의 글로벌 시장 확대를 위한 신모델 개발에 착수하였습니다. 또한 친환경 이중연료추진 시장 수요증가에 대비하여 LNG, 메탄올 연료추진 시스템 신제품의 개발 및 선급 인증을 완료하여 초도공사를 성공적으로 수주하였고 수소, LCO2 등 미래연료 관련 국책과제도 확보함으로써 미래 성장을 위한 기반을 공고히 하였습니다.

에스엔시스는 향후 성장을 지속하기 위해 친환경 선박 관련 사업의 확대를 꾀하는 한편, 해양 PLANT 및 육상 배전반 사업의 확대와 함정 시스템 국산화 사업 참여등을 신규 사업으로 추진하고 있습니다.

 

[공모개요]

 

에스엔시스의 금번 공모 주식 수는 일백구십만주 (1,900,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 27,000원에서 30,000원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 27,000원 적용 시 513억원이고, 희망가 상단 30,000원 적용 시 570억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

에스엔시스의 금번 공모는 신주 모집 1,795,000주, 구주매출 105,000주로 구주 매출 비율 5.5%입니다.

구주매출은 주요 주주인 삼성중공업의 보유 주식 일부 매각으로 삼성중공업은 금번 구주 매출 이후에도 14.99%의 지분율을 유지하게 됩니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

에스엔시스 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 3,576,222주로 전체 상장 예정 주식 수 9,440,268주의 37.88%에 해당합니다.

또한 임직원등에게 부여된 주식매수선택권은 1,000,000주로 전체 상장 예정 주식 수의 2.43%입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 7월 28일(월) ~ 8월 1일(금)

- 공모청약일 : 8월 7일(목) ~ 8월 8일(금)

- 환불일 : 8월 12일(화)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 신한투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

에스엔시스의 최소 청약 단위는 10주이고, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

신한투자증권의 일반 청약자 배정 물량은 475,000주 ~ 570,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반그룹 기준 15,000주  ~ 19,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.   

 

 

[공모가격]

 

에스엔시스의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 42,200원에서 28.80% ~ 36.60% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2025년 1분기말 기준 직전 12개월의 순이익에 유사회사의 평균 PER배수를 곱하여 회사가치를 정하고, 이를 주식 수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PER 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

에스엔시스 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 시설 자금 377억을 사용하고, 나머지 103억을 운영자금으로 사용할 계획입니다. 

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

에스센시스의 매출액과 영업이익 및 당기순이익은 2023년 일시적으로 감소하였으나, 2024년 말 기준 전반적으로 성장하는 흐름을 보였습니다.
2023년 매출액의 경우 2022년 대비 약 11.53%가량 감소하는 추이를 보였는데, 국제해사기구(IMO)의 선박평형수 관리협약에 따른 평형수처리 의무 설치기한이 2024년 9월로 임박하여 2023년도 매출의 감소효과로 이어졌습니다. 다만, 조선경기 호황 효과와 함께 파워솔루션부문의 수주물량이 증가하였으며, 이중연료 추진 신사업의 효과에 따라 2024년 매출 약 1,381억을 달성하는 등 큰 폭의 매출 증가를 이루었습니다. 2024년 중 법인세 경정청구효과로 인해 약 50억의 법인세 수익 효과가 발생하였으며, 이를 포함한 순이익은 약 99%가량 증가하였습니다. 

 

< 재무 안정성 >

 

동사의 유동비율은 2022년 199.91%, 2023년 192.07%, 2023년 200.83%, 2025년 1분기 208.98%로 업종평균인 160.49%를 큰 폭으로 상회하고 있습니다. 부채비율 또한 2022년 97.77%, 2023년 88.37%, 2024년 73.77%, 2025년 1분기 69.49%로 업종평균인 99.65% 대비 안정적인 수치를 보이고 있습니다. 차입금 의존도 또한 2021년도 차입한 시설자금의 추가적인 차입 없이 지속적인 양의 영업현금흐름을 창출함에 따라, 차입금 의존도는 최근 분기말 현재 5.94%까지 지속적으로 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

 

[이코노맨의 생각]

 

삼성중공업에서 분사한 후 조선 기자재 전문 업체로 성장하고 있는 업체의 상장 도전입니다.

 

전방산업인 조선업의 시황과 뗄 수 없는 연광성을 가지 업종이라서, 국내 조선 경기 불황 시 어려움도 겪었지만, 최근 조선 경기 회복 흐름에 따라 실적도 개선되고 있습니다.

 

대표적인 전통산업의 한 분야를 담당하고 있는 업체라 조금 무거워 보이기는 합니다.

 

청약 일정이 겹치는 "에스투더블유"의 수요예측 결과를 함께 검토하면서 청약 여부를 결정할 생각입니다.

 

 

이상 에스엔시스 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

 

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