케이뱅크 세번째 상장 도전 청약 조건 정보

케이뱅크의 유가증권시장 상장을 위한 공모주 청약이 2월 20일과 2월 23일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 8,300원 ~ 9,500원이고, NH투자증권, 삼성증권, 신한투자증권에서 청약 가능합니다.

케이뱅크는 이번이 세 번째 상장 도전입니다.

 

2024년과 2025년에 두 번의 상장을 시도했지만 결국 상장을 철회했던 적이 있습니다.

케이뱅크 입장에서는 이번의 상장 도전이 마지막 기회라고 할 수 있겠습니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

케이뱅크(이하 "K뱅크") 인터넷전문은행으로서 비대면 기반의 다양한 여수신 및 플랫폼 사업을 추진하고 있습니다.

 

단순히 은행 업무를 디지털로 전환하는 것을 넘어, AI, Big Data,Cloud 등 기술을 기반으로 더 큰 혜택과 재미를 제공하고, 복잡한 절차를 간소화하여 고객 편의성을 극대화를 지향하고 있습니다. 

 

이밖에도 다양한 파트너십을 기반으로, 통신, 증권, 가상자산 등 생활 전반의 제휴 서비스를 통해 차별화된 고객경험을 제공하고 있습니다. 앞으로도 더 혁신적이고 안정적인 서비스를 제공하는 금융 플랫폼으로 진화해 나갈 것입니다. 

 

[공모개요]

 

케이뱅크의 금번 공모 주식 수는 육천만주 (60,000,000주)이고, 액면가 5,000원에 희망 공모가격은 8,300원에서 9,500원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 8,300원 적용 시 4,980억원이고, 희망가 상단 9,500원 적용 시 5,700억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

K뱅크의 금번 공모는 시주 보집 30,000,000주와 구주 매출 30,000,000주로 이루어져 구주 매출 비율이 50%입니다.

 

구주 매출은 제이에스신한파트너스등 K뱅크에 대한 재무적 투자자들이 보유하고 있는 지분 중 일부를 매각하는 것입니다.

 

※ 제이에스신한파트너스 등 재무적 투자자들은 K뱅크의 최대주주인 BC카드에 대해 적격 IPO공모가격과 확정 공모가격의 차액에 대한 차액보상금을 지급받기로 한 주주 간 합의서를 체결한 바 있습니다.

  

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

K뱅크 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 147,470,352주로 전체 상장 예정 주식 수 405,695,151주의 36.35%에 해당합니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 2월 4일(수) ~ 2월 10일(화)

- 공모청약일 : 2월 20일(금) ~ 2월 23일(월)

- 환불일 : 2월 25일(수)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : NH투자증권, 삼성증권, 신한투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

K뱅크의 최소 청약 단위는 20주이고,  일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

 

<NH투자증권>

NH투자증권의 일반 청약자 배정 물량은 7,500,000주 ~ 9,000,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 250,000주 ~ 300,000 주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.   

 

<삼성증권>

삼성증권의 일반 청약자 배정 물량은 6,900,000주 ~ 8,280,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 온라인 전용 청약 자격 기준 172,000주 ~ 207,000 주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.   

 

<신한투자증권>

신한투자증권의 일반 청약자 배정 물량은 600,000주 ~ 720,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 20,000주 ~ 24,000 주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.   

[공모가격]

 

K뱅크의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 10,287원에서 7.65% ~ 19.32% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2025년 3분기말 자본총계에 유사회사의 PBR배수를 곱하여 회사의 적정 가치를 정하고, 이를 주식 수로 나누어 산출한 것입니다. 

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PBR 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

K뱅크는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 자본 확충에 2,000억 사용하고, 나머지 350억을 운영자금으로 사용할 계획입니다.

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

K뱅크의 원화예대금리차는 2023년부터는 건전성 관리 강화를 위하여 상대적으로 금리가 낮은 담보여신 비중을 점차 증가시키는 등의 여신 포트폴리오 변화 추진과 2024년 하반기부터 기준금리 하락 구간 진입 및 가상자산이용자보호법 시행에 따른 고객예치금 이용료율 상승(수신비용률 상승)으로 인하여 는 점차 하락하는 추세입니다.

한편 명목순이자마진(NIM, Net Interest Margin)은 예대율 변동의 영향을 받으며, 일반적으로 예대율이 하락하면 수신을 높은 금리의 대출로 운용하지 못하고 낮은 금리의 국공채로 운용해야함에 따라 명목순이자마진이 하락하는 구조입니다.  고금리 정기예금 서비스 등을 통한 모객 및 수신 확대 정책에 따른 이자비용 증가, 신용대출 대비 상대적으로 금리 수준이 낮은 담보대출의 비중을 확대 등으로 명목순이자마진은 2023년 이후 하락추세에 진입하였습니다. 2024년 이후 2025년 3기 말까지는 가계대출 총량제도, DSR 3단계 등 대출 규제로 인해 비교적 저금리 자산으로 운용하여 명목순이자마진이 하락하였습니다.

그러나, 동사의 안정적인 여신 포트폴리오 유지를 통한 대손비용률 관리로 명목순이자마진의 하락에도 불구하고 실질순이자마진(대손비용 차감후 순이자마진) 관리와 지속적인 자산규모 확대를 통한 규모의 경제 달성을 통하여 수익성을 개선할 계획입니다. 동사의 최근 3 사업연도 및 당해사업연도 원화예대금리차 및 명목순이자마진 현황은 다음과 같습니다.

 

< 재무 안정성 >

 

동사는 설립 이후 자본확충 문제로 BIS 비율이 지속적으로 하락하였지만 2020년 및 2021년 유상증자를 통해 BIS 비율이 대폭 개선되었으며 이러한 추세는 2022년까지 이어졌습니다. 그러나, 2023년 위험가중자산이 가파르게 증가하여 2023년 BIS비율은 2022년 대비 소폭 하락하였으나, 규제비율인 11.5%(경기대응완충자본 1% p 포함)를 상회하는 수준이었습니다. 2024년에는 여신잔액이 전년말 대비 2.4조원 증가했음에도, 담보 비중 확대를 통해 RWA는 감소하고, 이익이 증가한 점에 힘입어 2023년 대비 개선되었으며, 2025년 상반기에 발행한 신종자본증권 1천억원의 영향으로 15.0%까지 상승하였습니다.

또한, 신규 상장 시 금융감독원으로부터 동반매각청구권 조항으로 BIS 기준 자기자본으로 인정받지 못한 21년도 증자 금액 7,250억원의 BIS 비율 산입 및 공모자금 유입을 고려하였을 때 동사 BIS 비율의 대폭 개선이 전망됩니다.

 

[이코노맨의 생각]

 

K뱅크의 세번째 상장 도전입니다.

 

이번에도 상장에 실패하면 자기자본비용의 확충 등 여러가지 문제가 생기기 때문에 상장을 적극 추진할 것으로 예상됩니다.

지난 두번의 상장 시도에 비해 공모 주식 수도 줄이고 희망 공모가도 낮추었습니다.

 

수요예측 결과를 지켜보면서 청약 여부를 결정할 생각입니다. 

 

이상 K뱅크의 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

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