바이오인프라 상장 ipo 공모주 청약 정보

바이오인프라의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 11월 22일과 11월 23일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

공모 희망 가격은 23,000원 ~ 26,000원이고  DB금융투자에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

바이오인프라는 제약사등으로부터 임상시험을 위임받아 검사를 수행하는 임상시험수탁기관(CRO : Contract Research Organization)입니다. 의약품을 개발하는 제약사나 의료기기 제조업체, 건강기능식품 개발사나 연구 기관으로부터 임상 시험을 위탁받아 연구를 수행하고, 객관적 연구 결과를 전달하고 있습니다.

 

바이오인프라의 용역은 생동성 시험, 임상 1상 시험, 임상 및 비임상 검체 분석으로 이루어져 있습니다.

바이오인프라의 사업이 전체 시험 시장에서 차지하는 영역은 아래 그림과 같습니다.

바이오인프라는 2021년 생동성 시험승인계획서 승인 건수 기준 점유율 1위를차지하고 있으며, 특히 분석에 있어서 국내에서 유일하게 WHO 실사를 통과하고 화이자의 위탁 시험을 실시하는 등 높은 품질과 신뢰도를 인정 받고 있습니다.

 

2017년 생물학적 동등성 시험의 임상시험관리기준 편입으로, 제네릭 품목 허가를 위한 생동성 시험 관련 규제와 진입 장벽이 엄격해지고 있는 추세에 따라 바이오인프라의 실적은 지속적으로 증가하고 있습니다.

동사는 장기간 거래 관계를 유지하고 있는 다수의 제약사에 고품질 검체분석 용역 제공을 통해 안정적인 이익을 확보할 수 있었는데, 최근 제네릭 약가 재산정 이슈 및 생동성시험 대상 확대로 인한 검체 분석 수요가 지속적으로 증가하고 있어 2021년 최대 실적을 기록한 바 있으며, 향후 매출과 이익도 지속 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 

※ 제네릭 : 오리지널 약품과 동등한 물질 

 

동사는 생동성시험분석의 수요 증가에 따라 검체 분석 자동화 시스템을 개발하고 있고, 혈중약물농도분석 자동화 시스템 개발과 개량 신약 부문 수주 증가 활동을 통해 기존 사업의 영역 확장을 시도하는 한편, 신규 사업으로 국내 바이오벤처 기업을 대상으로 하는 신물질 DMPK(Drug Metabolism and Pharmacokinetic)시험 (신약 후보 물질의 대사 및 약동성 분석 시험) 사업 개시와 해외 시장 진출을 시도하고 있습니다.

특히, 해외 시장 진출을 위해 아세안 국가를 대상으로 하는 검체분석기기 아카데미를 개최할 준비를 마치고 2022년 하반기부터 시작할 계획입니다.

 

[매출구성]

바이오인프라의 매출은 2019년 173억원에서 2021년 305억원으로 급신장하였으며, 2022년에도 9월말까지 292억원의 매출 실적을 달성하고 있습니다.

매출 구성은 생동성시험의 비중이 제일 큰데, 2021년 이후 비중이 70%이상으로 증가한 상태입니다.

[공모개요]

바이오인프라의 금번 공모 주식 수는 일백만주(1,000,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 23,000원에서 26,000원까지로, 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 23,000원적용 시 230억원이고, 상단 26,000원 적용 시 260억원입니다.

[구주매출비율]

바이오인프라의 금번 코스닥 상장 공모는 신주 모집 1,000,000주로 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

바이오인프라 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 2,807,518주로, 전체 상장 예정 주식 수 5,157,367주의 54.44%에 해당합니다.

또한 상장 시 시가 총액은 희망 공모가 하단에서 상단 감안 시 약 1,187억 ~ 1,341억 규모입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요 예측일 : 11월 16일(수) ~ 11월 17일(목)

- 공모 청약일 : 11월  22일(화) ~ 11월 23일(수)

- 환불일 : 11월 25일(금)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : DB금융투자

 

[청약한도 및 청약 단위]

바이오인프라의 최소 청약 단위는 10주이고, 일반청약자의 청약증거금률은 50%입니다.

DB금융투자의 일반청약자 최고 청약 한도는 모든 등급 고객  25,000주로 동일합니다.

청약수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.

[공모가격]

바이오인프라의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 35,323원에서 26.39% ~ 34.89% 할인한 가격입니다.

주당 평가가액은 2022년 2분기 직전 4개분기 순이익에 유사회사의 평균PER배수를 적용하여 시가 총액을 정한 다음, 주식 수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격> 

<주당 평가가액>

<유사회사의 평균PER배수 산출>

[공모금액 사용계획]

바이오인프라는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 연구개발비에 25억원, 설비 투자에 93억원을 사용하고, 최근 사옥 취득을 위해 조달하였던 금융기관 차입금 상환에 110억원을 사용할 계획입니다.

[재무정보]

< 수익성 >

바이오인프라의 사업은 별도의 제품 제조 공정과 재고 등이 존재하지 않는 용역 사업으로 20%대의 영업이익률을 지속적으로 기록하고 있습니다.

< 재무 안정성 >

동사의 부채 비율과 차입금 의존도는 2019년 부분 자본잠식에 따라 비정상적으로 높은 수준이었으나, 2020년 이후 매년 개선되는 추세를 보이고 있습니다.

2019년의 부분 자본 잠식은 연구개발비 54억원을 전액 손비 처리함으로 발생되었으나, 이후 연구개발비를 매년 적정 규모로 회계 처리하고 있습니다. 

2022년 9월말 기준 부채비율은 94.73%, 차입금 의존도 57.74%로 동업종 평균 대비 양호한 실적을 기록하고 있으며, 금번 공모 자금으로 차입금 상환 계획을 가지고 있어 더욱 개선될 전망입니다.

[이코노맨의 생각]

제약사나 의료기기 제조업체 등으로부터 임상시험을 위탁받아 검사 결과를 제공하는 위탁검사기관의 코스닥 상장 도전입니다.

생동성시험 등의 수요 증가 추세에 따라 안정적인 매출과 이익 시현이 가능할 것으로 전망되고 있습니다.

희망 공모가 산정 시 선정된 유사 회사 중에 (주)노터스의 PER배수가 다른 두 회사보다 상당히 커, 공모가격이 높아진 효과를 끼친 것으로 보이는데, 할인률로 어느 정도 만회한 것으로 생각됩니다.

상장 당일부터 유통 가능 한 주식 비중이 50%를 넘어 높은 수준입니다.

비교적 무난해 보입니다.

수요예측 결과가 너무 나쁘지 않으면 청약해보고 싶은 종목입니다.

 

이상 바이오인프라 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.