온코닉테라퓨틱스 상장 ipo 공모주 청약 정보

온코닉테라퓨틱스의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 12월 9일과 12월 10일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 16,000원 ~ 18,000원이고, NH투자증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

온코닉테라퓨틱스㈜ 큰 위산 유발 소화기질환 및 항암 분야의 글로벌 혁신 신약을 연구개발 하는 회사입니다.

 

동사는 바이오신약 대비 개발 비용 및 상업화 비용이 상대적으로 저렴하여, 질병으로 고통받고 있는 환자들에게 합리적인 비용의 신치료신약을 공급할 수 있는 저분자 화합물(Small molecule) 기반의 신약을 연구 개발하는데 집중하고 있으며, 시장 내 미충족 의료 수요(Unmet medical needs)가 큰 소화기질환 및 합성치사 항암 분야에서 저분자 합성신약과  대한 독보적인 기술 및 연구개발 역량을 가지고 있습니다.

 

온코닉테라퓨틱스의 위산 유발 소화기질환 치료 신약인 P-CAB기전의 "자큐보정"은 국산신약 37호로서 임상 3상(미란성 위식도역류질환)과 신약 품목 허가를 완료하였습니다.
위산 유발 소화기질환은 한국을 비롯하여 전 세계에 많은 환자가 있는 가장 흔한 소화기계 질환으로, 전 세계적으로 약 20조원 이상되는 시장성이 매우 큰 질환입니다. 생명을 위협하는 질환은 아니지만, 질환으로 고통받는 환자가 많고, 심한 증상일 경우 심장마비와 유사한 가슴 통증 등으로 삶의 질이 현저히 떨어지는 질환으로 그 치료제에 대한 시장의 Unmet medical needs(미충족 의료 수요)가 큰 질환입니다.

기존 일시적인 증상억제 제산제 및 H2Blocker 등을 거쳐 현재 가장 널리 사용되고 있는 치료제는 PPI (Proton pump inhibitor)입니다. PPI는 1) 전구약물 (prodrug)이라는 기전적인 한계로 인해 약효 발현이 느리고, 2) 식사 후 투약 시 위산분비 저해 효능이 감소함으로 아침 식전에 투약해야 하고, 3) 약효의 지속력의 한계로 야간 산분비 억제가 어려운 점, 4) 특정 약물과의 상호작용이 있다는 단점등을 보유하고 있습니다. 이에 따라 새로운 기전의 치료제 필요성이 지속적으로 요구되어 왔습니다.

이러한 의료현장의 미충족의료수요를 해결하기 위하여 개발한 "자큐보정"은 P-CAB(Potassium-Competitive Acid Blocker) 기전의 신약물질로 기존 PPI 약물과는 달리
1) 투약 후 즉시 양성자 펌프를 완전저해 (Full inhibition) 함으로 1시간 내에 신속히 효능 발현이 됩니다. 
2) 휴지 상태의 펌프까지도 저해하여 약효능이 매우 높습니다. 
3) 산분비의 활성이 필요하지 않아 식전 후 구분 없이 투약이 가능하여 환자의 복약편의성이 높습니다. 
4) 장시간 위산억제 효능을 유지하여 야간 수면을 방해하는 야간 위산분비도 효과적으로 억제할 수 있습니다. 

이러한 신약으로서의 장점을 통해 PPI가 기존 H2 Blocker 등을 대신하여 치료제로 부상, 시장을 대체한 것과 같이, 자큐보정은 기존 PPI약물을 대체하는 새로운 치료제로 높은 성공 가능성을 가지고 있습니다. 또한 높은 복약 순응도 및 높은 치료효과 및 지속력으로 기존 PPI로 치료가 불가능하였던 중증환자군들에서도 효과를 기대할 수 있습니다. 

온코닉테라퓨틱스는 또한 합성치사 기전의 차세대 표적항암제인 PARP/Tankyrase 동시저해 이중표적항암제 Nesuparib과 First-in class의 항암신약후보물질의 연구를 수행하고 있습니다.
암생태계의 복잡성으로 인해 기존 표적항암제들은 암 발병인자(Oncogene)의 단일 직접 저해로는 치료제 개발(적응증 확대) 및 항암효과 극대화에 있어서 많은 한계가 있었습니다. 이러한 단일 (직접) 타겟 표적항암제들의 제한성을 극복하고자 AstraZeneca를 포함한 저분자 합성화합물 기반 기업들은 암생태계의 합성치사를 활용하여 암세포가 사멸될 수 있도록 조절하는 연구를 진행하였으며, 암세포의 합성치사를 유발하여 암세포를 사 멸시키는 DDR(DNA Damage Repair) 저해제 계통의 PARP 저해제가 등장, 항암신약으로 허가를 받게 되었습니다.  

온코닉테라퓨틱스는 저분자 화합물 기반의 DDR저해 방식의 합성치사유도 항암제 연구 개발을 통해, 시장에서 성공한 PARP기전을 기반으로, 기존 단일 저해 기전을 넘어서는 이중(타겟)저해 기술 합성치사 항암제와 새로운 DDR타겟둘에 대한 연구개발에 집중하고 있습니다. 합성치사 항암분야의 차세대 신약의 개발에 역량을 집중하고 있습니다.

 

[매출구성]

 

 

[공모개요]

 

온코닉테라퓨틱스의 금번 공모 주식 수는 일백오십오만주 (1,550,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 16,000원에서 18,000원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 16,000원 적용 시 248억원이고, 희망가 상단 18,000원 적용 시 279억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

온코닉테라퓨틱스의 금번 상장은 신주 모집 1,550,000주로 이루어져 구주 매출이 없습니다. 

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

온코닉테라퓨틱스 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 2,714,309주로 전체 상장 예정 주식 수 10,803,960주의 25.12%에 해당합니다.

또, 임직원 등에게 부여된 주식매수선택권은 765,500주로 전체 상장 예정 주식 수의 7.09%입니다. 

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 11월 27일(수) ~ 12월 3일(화)

- 공모청약일 : 12월 9일(월) ~ 12월 10일(화)

- 환불일 : 12월 12일(목)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : NH투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

온코테라퓨틱스의 최소 청약 단위는 10주이고,  일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

NH투자증권의 일반 청약자 배정 물량은 387,500주 ~ 465,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 12,000주  ~  15,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.  

 

 

[공모가격]

 

온코닉테라퓨틱스의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 23,821원에서 24.44%  ~  32.83% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2027년 추정 순이익을 할인하여 현재가치로 환산한 후, 유사회사의 평균 PER 배수를 곱하여 회사가치를 정하고, 이를 주식 수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PER 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

온코닉테라퓨틱스는 금번 공모를 통해 조달된 자금 전액을 연구개발비와 임상 비용으로 사용할 계획입니다.  

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

온코닉테라퓨틱스는 신약 연구 개발 사업을 영위하고 있어 후보물질의 발굴, 임상 진행 등 각 단계별로 대규모의 연구개발비가 소요됩니다. 동사는 주력 파이프라인인 자큐보정의 개발을 성공하여 2024년 중 제37호 국산 신약으로 허가를 받았으며, 2024년 10월부터 판매가 개시되었습니다. 동사는 자큐보정의 판매 및 미국, 브라질 등의 해외 시장에의 기술이전 계약 등을 통해 향후 매출액이 증가할 것으로 예상하고 있습니다

 

< 재무 안정성 >

 

동사는 신약개발을 위한 연구개발 및 투자가 지속적으로 발생하고 있으며, 이로 인하여 2022년까지 영업손실 및 부의 영업현금흐름을 시현하였습니다. 또한, 동사는 전환상환우선주를 부채로 분류하고 이에 대하여 매년 평가손익을 인식하고 있어 2023년 말까지 완전자본잠식 상태를 지속하고 있으며, 이에 따라 부채비율이 산출되지 않습니다. 다만, 상장 준비 과정에서 동사가 발행한 전환상환우선주가 모두 보통주로 전환됨에 따라 관련 부채가 모두 자본으로 재분류되었으며, 2023년에 당기순이익을 시현하는 등 수익성 지표가 개선됨에 따라 자본잠식의 해소 및 재무안정성 지표의 지속적인 개선이 기대됩니다.

 

[이코노맨의 생각]

 

소화기질환 및 항암 분야의 신약을 개발하고 있는 바이오 벤처의 코스닥 상장 도전입니다.

소화기 질환 관련 신약이 국산 신약 37호로서 임상 3상(미란성 위식도역류질환)과 신약 품목 허가를 완료한 상태로 2024년 10월부터 판매가 시작되었으며, 판매처는 국내의 경우 모회사인 제일약품에 판매되는 구조를 가지고 있습니다. 

 

신약 품목 허가에 성공하였고, 안정적인 매출처를 확보하고 있는 점에서 긍정적인 측면이 있다고 하겠으나, 공모가 산정 시 국내 유수의 대표 제약사들을 유사회사로 선정하여 공모가가 높게 책정된 것이 아닌지 의구심이 듭니다.

 

수요예측 결과를 지켜볼 필요가 있겠습니다.

 

 

이상 온코닉테라퓨틱스 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

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